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2021年8月5日，资生堂中国宣布与国内另类资产管理公司博裕投资达成战略合作框架协议，计划在完成相关监管备案后，于年内启动中国内地首个美妆领域专项投资基金“资悦基金”。
据公告，资悦基金将重点聚焦美妆、健康等领域的新兴品牌，以及上下游相关技术服务公司的投资机会。
资生堂中国事业创新投资室高级副总裁周涛声在接受界面时尚等多家媒体的采访时进一步表示，该项基金将专注于中国美容市场具有增长潜力的一些细分领域中的新兴品牌，例如医学美容、口服美容等等。资生堂希望打造一个外在美和内在美相结合的美容概念。
此外，该项基金也将考虑投资技术服务方向的企业，比如社交媒体等等。周涛声表示，资生堂也希望能和这些科技企业合作来共同孵化美妆品牌。
此次与资生堂中国进行合作的博裕投资成立于2011年，投资方向主要覆盖媒体与科技、消费零售、金融服务和医疗健康这四大领域。根据天眼查信息，在美妆产业方面，博裕投资曾参投国货品牌完美日记，并对美妆工厂上海臻臣进行了股权投资。
资生堂中国首席执行官藤原宪太郎则表示，博裕投资将助力资生堂与美妆领域更多的新兴品牌建立联系，而该基金也将有助于博裕在消费领域进行部署。除了资金之外，资生堂还将利用在中国投入的研发中心、生产基地来支持被投企业。
图片来源：资生堂
值得注意的是，产业链上下游的不少外资企业都在瞄准中国美容市场中孵化新兴品牌的机会。
界面时尚曾报道，2021年7月，瑞士香精原料商
奇华顿
对品牌运营服务企业Next Beauty China进行了A轮投资。此前6月，妮维雅母公司拜尔斯道夫
也在中国推出了创业加速器项目“NX中国”（NIVEA Accelerator China），并公布了首批5家初创企业名单。
这意味着在标的有限的情况下，竞争将会变得格外激烈。
实际上，资生堂此次在中国的加码投入早有预兆。自2017年起，中国已经成为资生堂最大的海外市场，并于2019年底被集团定位为“第二总部”。这也意味着在本土营销和战略制定上资生堂中国拥有更大的自主权。
据资生堂最新发布的2021年上半年财报，截至2021年6月30日，资生堂集团总营收较上年同期增长21.5%至5076.9亿日元（约合人民币299亿元），录得营业利润230.1亿日元（约合人民币13.6亿元），净亏损172.8亿日元（约合人民币10.2亿元）。
资生堂表示，亏损主要由于此前与奢侈品牌Dolce&Gabbana取消全球香水、彩妆和护肤品的研发、制造和分销的许可协议而产生。
按区域划分，2021上半年中国、美洲，以及欧洲、中东和非洲集合区域的营收增长最为迅猛，均超过40%。
其中，资生堂中国录得营收1441.5亿日元（约合人民币85亿元），占集团总营收的28.4%，仅次于日本的29.3%；营业利润缩减98.9%至8600万日元（约合人民币506.9万元）。资生堂表示，中国地区的增势主要源于护肤品牌SHISEIDO资生堂和CPB肌肤之钥增加了营销上的投入。
除了数字化营销上的投入，近两年资生堂已经开始在中国谋求布局新的增长空间。
2019年，资生堂在中国设立了创新投资室。据周涛声介绍，迄今为止创新投资室主要的工作是孵化和开发新业务领域，以及寻找与外部公司的合作机会。资悦基金成立之后，创新投资室将与该基金密切合作，共同寻找投资项目。
2020年，资生堂入驻了美丽健康产业园区“上海东方美谷”，并成立了R&D研发机构。该机构的主要目标为先端技术的研发及化妆品基剂的开发。
值得提到的是，此次基金仍将以高端品牌为首要目标。这也与资生堂集团近年来推行的“高端品牌优先”战略（Prestige First）相契合。
2021年，资生堂集团将旗下个人护理业务以成立合资公司的形式转让给欧洲私募股权基金CVC Asia Pacific Limited及其关联方。通过出售盈利能力低的个人护理业务，资生堂集团将把经营资源集中于主力化妆品业务，尤其是高端品牌。
图片来源：资生堂
与此同时，资生堂也在不断向中国市场引入高端新品牌来加强产品组合。
2021年，资生堂中国已经引入了两大高端护肤品牌THE GINZA 御银座和BAUM，并发布了以数字化科技抗老为核心的美容仪品牌EFFECTIM 玑妍之光。
可以看出，中国高端美容市场正在成为新的战场。
界面时尚曾
报道，
2021年第一季度以来，珀莱雅、丸美和上海家化等本土化妆品企业开启了集体涨价。此外，珀莱雅
和丸美
正尝试通过产品和品牌升级来谋求高端化。
藤原宪太郎对界面时尚表示，他认为随着中国的消费升级，本土品牌的高端化一定是必然趋势。本土品牌因地制宜的优势正是资生堂也在努力的方向。未来，资生堂还希望能和中国本土的优秀企业展开合作机会。
