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中证网9月25日援引证监会消息称，厦门女装企业欣贺股份有限公司（以下简称欣贺股份）已经获得中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）上市首发申请批准。欣贺股份与承销商在与深交所协商确定IPO日程后，将刊登招股文件。
欣贺股份是国内高端女装JORYA和JORYA weekend的母公司。在2019年4月底，欣贺股份向证监会递交拟在深交所上市的申请，公司交由中信建设证券担任上市保荐人，计划发行至少8000.01万股，公开发行股份数量不低于总股本的10.00%。
根据证监会网站信息披露，欣贺股份此次IPO申请已经于今年7月23日获得通过。在发行审核会议上，证监会主要要求欣贺股份就“存货余额逐年增加”、“向前5名面辅料供应商的采购金额的占比约20%”，以及“报告期主营业务收入呈持续增长趋势的合理性”等进行说明。
近几年，不少中国本土服装企业都走上了上市之路。太平鸟、安正时尚、日播时尚、地素、GXG母公司等服装企业都已经成功上市。不过，欣贺股份的上市之路却是一波三折。
2014年，欣贺股份首次冲击IPO，却因招股书出现问题而被屡次拖延。一直拖到2018年1月终于上会了，但由于经营实力遭到发审委质疑，欣贺股份首次冲击IPO以失败告终。
这对早就布局谋求上市的欣贺股份而言不失为一次打击。为了冲刺IPO，欣贺股份早在2010年就开始寻求外部投资。
2015年时任欣贺服饰总经理罗永辉接受《环球企业家》采访时表示，寻找投资人并非缺钱，只是为了冲刺IPO必须进行股份制改革。2010年间，约有30多家投资公司前往欣贺的厦门总部考察参观，并表达了投资意向。
最终，欣贺股份引入法国LVMH集团控股的私募基金L Capital Asia作为战略投资方。2011年底，L Capital Asia以3.39亿元人民币收购欣贺7%的股份。这笔投资也是L Capital Asia在亚洲女装领域的第一笔投资。
图片来源：JORYA
刚刚进入亚洲市场，L Capital Asia当时感兴趣的项目集中在亚洲市场定位中高端的服饰集团。而多年布局中高端女装市场的欣贺股份正对L Capital Asia的口味。
当时，欣贺股份已经形成较为完善的定位中高端的“金字塔形”品牌矩阵：JORYA和JORYA weekend定位高端，而GIVH SHYH（巨式国际）、ANMANI（恩曼琳）、CAROLINE（卡洛琳）、AIVEI（艾薇）和QDA则定位中高端。
其中，JORYA和JORYA weekend在国内女装市场上具备一定的美誉度，两个品牌2018年销售额占全集团约50%。
JORYA 2016秋冬系列。图片来源：视觉中国
根据双方的投资协议，L Capital Asia将帮助欣贺股份优化内部管理结构、拓宽销售渠道，并给出未来发展建议。像走快时尚模式的QDA就是在获得L Capital Asia支持后，由新组建的创意、营销和运营团队在2015年创办的。
不过，L Capital Asia最终并未等来欣贺股份IPO。L CapitalAsia有明确的退出周期，一般为3至5年。欣贺股份2018年上市被否之际，也恰恰临近L Capital Asia退出时限。
根据天眼查APP信息显示，欣贺股份目前7%的股份由L Capital Xiamen Fashion有限公司持有，这部分股份就是欣贺股份从L Capital Asia手中回购的。
JORYA 2016秋冬系列。图片来源：JORYA
欣贺股份首次上市被否，发审委在2018年给出的理由是，欣贺股份报告期内营业收入和净利润持续大幅下降、门店数量持续减少、门店平效持续下滑，公司需要说明改善经营情况和措施、店铺减少的影响、客户与其是否存在关联关系、经营模式不同但实控人重合的原因和合理性。
因此，2019年11月，欣贺股份在再次冲击IPO的招股说明书中表示，公司拟募集资金12.93亿元，其中约51.81%用于品牌网络建设项目，11.6%用于企业信息化建设，7%用于仓储物流配送中心，剩余资金用于补充其他与主营业务相关的营运资金。
根据这份更新后的招股书，欣贺股份2016至2019年上半年的业绩呈上升趋势， 归母净利润分别实现1.85亿元、1.82亿元、2.06亿元，以及2019年上半年的1.12亿元，显然暂时摆脱了业绩下滑问题。
不过，欣贺股份目前的业绩表现远不如2014和2015年间的表现。2014年欣贺股份实现归母净利润5.32亿元，而2015年为3.6亿元。
图片来源：JORYA
进一步提高盈利能力是欣贺股份上市后面临的第一个挑战。不难看出，欣贺股份解决这一问题的重点放在品牌发展和渠道网络拓展上。
截止到2019年6月30日，欣贺股份销售终端门店总数为574家，其中有109家为自营店铺。在所有店铺中，公司主品牌JORYA的门店数量有186家。未来三年，欣贺股份计划在购物红心和百货商场渠道投资开设365家自营门店，其中2/3新增门店是除JORYA外的公司其它品牌。欣贺股份同期还会对现有109家门店进行改造升级。
欣贺股份明白单纯依赖JORYA品牌的经营模式存在风险，发力其它品牌的发展能够分散公司的经营风险。因此，在上述开店计划之外，欣贺股份还将进一步深入二三线城市的布局，也是为QDA、CAROLINE（卡洛琳）、ANMANI（恩曼琳）、等品牌找寻发展空间。