中鋼6.9億貸款逾期始末

【亞太日報訊】“中鋼數百億貸款全面逾期的傳聞，加上“二度逼近破產並不超預期的券商研判，近日在市場上引發軒然大波。

昨日，記者從知情人士處獲悉，與市場上盛傳的“數百億本息逾期傳聞不同，截止到7月底，中國中鋼集團公司（下稱“中鋼集團）的貸款逾期金額為6.9億元。

至於坊間傳言的“國務院涉入調解，並注資200億的說法，一位接近中鋼集團的人士對本報記者稱：“完全莫須有，國務院沒有涉入，銀行也沒有減免債務，由中鋼自己解決目前的問題。

儘管中鋼集團的貸款並未“全面逾期，且其目前仍在正常經營，但本次風波仍令這家央企巨頭在行業不景氣背景下的蹣跚步伐暴露無遺。

債務逾期風波

回顧整個事件，貸款逾期“禍端肇始於6月份。中鋼集團當時在某國有銀行的一筆貸款到期，該銀行並非目前傳聞中的工行或交行。

因受到山西海鑫鋼鐵債務危機發酵拖累，以及在2011年前激進擴張留下的後遺症影響，中鋼集團在年中遭遇流動性困境，沒能按時全數還上這筆國有銀行貸款。

不過，中鋼集團6月份的情況並沒有外界猜測的那麼糟。本報記者從兩名消息人士處交叉求證獲悉，上述國有銀行到期貸款中，中鋼集團還了大部分，但的確有幾個億逾期了。

據一名銀行人士援引銀監會內部數據稱，截至7月底，中鋼集團旗下的中鋼股份有限公司（下稱“中鋼股份）發生了6.9億的不良貸款，當時中鋼股份的貸款餘額為187億，8家銀行給予其的授信額度是254億元。

上述銀行人士提供的資訊顯示，中鋼集團為中鋼股份的銀行貸款提供擔保，而此次中鋼股份6.9億貸款逾期就自然成了中鋼集團的逾期債務，由此引發了中鋼集團的債務風波。

“其實就是這6.9億的逾期，而不是傳聞中的數百億本息逾期。前述知情人士也告訴本報記者。

9月23日，中鋼集團面對市場傳言回應時，承認“資金面緊張。

但戲劇性的是，原本數量並不算大的逾期貸款，卻因為銀行緊繃的神經，發展成了債務風波。

據記者瞭解，當中鋼集團遭遇流動性挑戰後，它選擇了與其餘有授信的銀行溝通，要求銀行支持，其中可能包括給予合理的展期。可由於中鋼集團“坦白了幾個億貸款逾期的事實，銀行中反而有不少家按照行業一般的風控規定，將中鋼集團的貸款列入了“關注類。

“既然貸款都進了‘關注類’，有的銀行就開始適當收縮授信額度，有些銀行拒絕了中鋼的展期要求。另有知情人士告訴本報記者。

據該知情人士分析，其實銀行從個體來看也沒做錯，作為自負盈虧的上市公司，管理好風險是保護利潤和對股東負責。但問題的複雜性在於，對於已經資金面緊張的中鋼集團，銀行此後的反應反而使小難關演變成一場資金鏈危機，而這會使更多銀行貸款出現問題。

此後，中鋼集團向相關部門請求協調，情況才得以扭轉。“後來管理部門就開始了對中鋼債務問題的協調，銀行現在也都基本採取合作態度。這名知情人士告訴本報記者，市場不用過度驚慌，“中鋼還在正常經營，並沒有走到破產邊緣。

產能擴張遺毒

貸款逾期傳言發酵之下，昨日有消息稱，國務院已經出面進行干預，並對中鋼集團緊急注資200億。

但據開篇所述知情人士對本報記者稱：“國務院並沒有出面，也沒有傳聞中的200億注資，目前是要求中鋼自己解決債務問題，而且銀行也並沒有如傳聞所言免除中鋼的債務。

“已經有幾種融資方案，但具體還沒確定，確認的是中鋼尚未考慮出讓資產，更不用說破產。開篇所述知情人士稱。

有鋼鐵行業分析人士對本報記者表示，2008年以來，中鋼集團快速擴張已經形成了較高的負債，加上鋼貿業務及其自身經營不謹慎帶來的風險，儘管目前仍在運營，但這次造成的風波給其正在進行的改革計畫帶來的負面影響仍然不可低估。

他同時稱，鋼企整體比較困難，或許此次債務風波是再次倒逼中鋼集團轉型改革的一次契機。

目前，銀行及中鋼集團內部人士都對其盈利前景持謹慎態度：不少業務的虧損情況短期內很難解決，而且因為前期的快速擴張，導致中鋼集團的負債率遠高於平均水準。

“儘管換帥之後，中鋼已經開始瘦身，但並非短日即可見效，而且現在整個鋼鐵行業都不景氣，大家也有目共睹。上述接近中鋼集團人士對本報記者表示。

公開資料顯示，截至2013年末，中鋼集團資產總額為1101億元，負債總額為1033億元，負債率為93.87%；所有者權益僅為67.5億元，未分配利潤為-109.93億元，經營性利潤虧損15.95億元。

儘管2013年的業績較2012年有所改善，但經營性利潤持續虧損以及流動性承壓使得中鋼集團的瘦身過程極為痛苦。

上述鋼鐵行業分析師對本報記者稱，中鋼集團目前的窘境是“屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風，原本企業前期快速擴張引發的困境已經夠中鋼消受的了，這種情況下又遭遇了鋼貿風波以及鋼鐵市場萎靡。

與許多產能過剩行業的企業一樣，中鋼集團在為應對金融危機祭出的“4萬億後走上了瘋狂的產能擴張之路。有中鋼集團子公司的管理層人士告訴本報記者，當時在中鋼集團各下屬公司之間，業務重疊屢見不鮮，成員公司各自謀生，“能做什麼就做什麼，做什麼能賺錢就做什麼。

但在做大規模後，中鋼集團開始受困於產能過剩等行業困境。根據媒體此前的報導，如今中鋼集團旗下虧損最嚴重的是中鋼爐料公司，虧損的主要原因正是存貨高企，並且存貨價格大跌。

雪上加霜的是，由於供求關係的不平衡，國內鐵礦石和螺紋鋼市場疲軟已久，年初以來，尤其是自7月中旬以來，鐵礦石和螺紋鋼價格均進入新一輪下行期。鋼廠壓縮產量、資金鏈緊張且進口大增，導致港口鐵礦石庫存高位徘徊。

與此同時，一名在業務上接觸過中鋼集團的銀行業人士對本報記者表示，一方面中鋼（成員公司）給中小鋼廠、鋼材貿易企業做了大量“託盤業務，回不來的資金可能不少，“目前全國鋼鐵業都在爆發不良，中小鋼廠逐個歇業，整個產業

鏈形不成增長點，作為鋼鐵業服務商的中鋼也會受困於此，另一方面“中鋼在海外還有一些專案虧損，有的一直沒開工。

上述援引銀監會內部資料的銀行人士對本報記者稱，中鋼集團對外提供的擔保數額眾多，截至7月底，對外擔保（主要是對旗下子公司）的擔保數額接近60億，其中80%是提供給中鋼股份的擔保，而中鋼股份恰恰是6.9億逾期的實體單位。（一財 夏心愉、覃蓀）