外媒：中國如何治療“國企病”？

【亞太日報訊】據《金融時報》消息，中國正在掀起新一波的私有化浪潮，但精簡臃腫的國有部門的努力，將面臨那些獲益於舊有增長模式的人的激烈反對。

負責管理115家最大型國企的機構上月發佈了一份將6家央企納入試點的改革計劃。

中國國有資產監督管理委員會(SASAC)的試點計劃是根據北京、上海和廣州等幾十個地方政府的建議推出的。然而，該計劃的謹慎特性恰恰突顯出改革努力面臨的政治挑戰。

國資委被普遍視為捍衛國有企業利益的官僚機構，不太可能主張收縮該行業。在國資委選擇試點的6家企業中，只有兩家將試行“混合所有制改革——“混合所有制是私有化的代名詞。

野村證券駐上海經濟學家陳家瑤表示：“國企改革牽涉如此多的利益集團，還可能導致裁員。她稱，儘管中國政府迫切希望最終落實這些改革**，“但現在的重點是保持一個強大而團結的政府以及維護社會穩定——我們預計今年不會取得太大進展。**

國企改革遭遇政治阻力不是什麼新鮮事。1998年，時任總理的朱鎔基啟動改革，使國企員工人數從1997年的6600萬縮減到2004年的4000萬，數千家虧損國企被清算或私有化。然而，那些改革是在局面已經不可收拾的情況下才發生的。到上世紀90年代末，發放給虧損國企的不良貸款已經使得銀行體系在理論上資不抵債，即便國有集團仍在以補貼的形式從中央財政拿走巨額資金。

現在，國企不再會引發可能導致經濟和金融迅速崩潰的嚴重危機。2013年，工業國企的虧損僅占到國內生產總值(GDP)的0.5%，而1998年的這一比例為1.2%。

相反，國企的問題更像是得了慢性病，它們拖累了增長，但還不足以讓人們產生緊迫感。

國企改革是中國改變增長模式的整體努力的一部分，目的是擺脫以債務驅動的投資和資源密集型的重工業為主導的模式。

國有企業可以優先獲取廉價信貸，它們帶頭通過借貸來投資固定資產以追逐增長。現在，隨著企業債務處於令人不安的水準，政策制定者希望企業更好地利用現有資本。

北京經濟研究公司龍洲經訊估計，中國國企資產平均回報率大約為4.6%，而民營企業的平均回報率為9.1%。

但提高國企效率很可能需要比政府迄今願意實施的更為深遠的改革。目前出臺的改革計劃大部分涉及出售國企的少數股權。