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记者 | 王鑫
券商“龙头”中信证券2020年成绩单揭晓！
3月18日晚，中信证券（600030.SH，6030.HK）发布2020年度报告。报告期内，中信证券实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；归属于母公司股东的净利润149.02亿元，同比增长21.86%。
中信证券的净利润是证券行业净利润总额的近10%。中证协2月23日公布的数据显示，证券行业2020年度实现营业收入4484.8亿元，同比增长24.41%；实现净利润1575.3亿元，同比增长27.98%。中信证券2020年归母净利润占行业总利润比重为9.5%，夯实券商“老大哥”地位。
中信证券是境内第一家总资产过万亿的券商。中信证券2020年末总资产为10529.62亿元，较2019年末同比提升33%，是境内第一家总资产破万亿的券商。截至报告期末，中信证券负债总额为8670.8亿元，所有者权益1858.8亿元。
中信证券盈利能力进一步提升，并再次派发近52亿的现金大红。数据显示，中信证券2020年每股收益（EPS）为1.16元/股，较2019年提升14.85%，2020年加权净资产收益率（ROE）为8.43%，同比增加了0.67个百分点。根据利润分配预案，中信证券拟每10股派4元，合计派发现金红利51.7亿元，近3年累计分红达158.75亿元。
经纪、投行狂飙，资管逆势起飞
中信证券营收结构与2019年较为一致，经纪业务和自营业务的收入贡献度累计超过5成。
具体而言，2020年，中信证券自营业务、经纪业务、投行业务、资管业务和信用业务的收入分别为179亿元、112.6亿元、68.8亿元、80.1亿元和25.9亿元，占总营收的比重分别为32.9%、20.7%、14.7%、12.7%和4.8%。
中信证券投行业务的表现依然稳健，营收增速同比达53.9%，不过IPO承销规模从榜首滑落至第4。
据统计，2020年，中信证券完成A股主承销项目158单，主承销金额人民币3136亿元（含资产类定向增发），同比增长12.08%，排名市场第一，其中，IPO主承销项39单，主承销金额人民币435.85亿元，被中信建投、海通证券和中金公司反超；再融资主承销项119单，主承销金额人民币2700.14亿元。
债权融资方面，2020年，中信证券债务承销金额合计人民币12989.44亿元，同比增长27.78%，承销金额占证券公司承销总金额的12.93%，排名同业第一；占包含商业银行等承销机构在内的全市场承销总金额的5.16%，排名全市场第五。
中信证券另一项营收增速超过50%的项目为经纪业务。2020年，A股主要股指全面上行，逾2000万新投资者跑步入场，2020年沪深两市日均成交额逼近8500亿，为近5年来新高，同时也是A股市场开通以来除2015年之外的历史第二高水平。
受益于活跃的二级市场，中信证券客户数量累计超1090万户，托管客户资产规模合计人民币8.5万亿元。2020年度，中信证券及子公司代理股票基金交易总额人民币28.6万亿元，港股通交易量市场份额10.92%，代销金融产品人民币9447亿元，公募及私募基金保有规模超人民币3000亿元。
值得一提的是，在资产管理规模不断降低的大背景下，中信证券主动管理规模占比逐渐上升，带动资管业务收入同比增长40.3%。
截至报告期末，中信证券资产管理规模合计人民币13664亿元，较2019年小幅减少283.6亿元，集合资产管理计划、单一资产管理计划及专项资产管理计划的规模分别为人民币2601亿元、11061.7亿元和1.1亿元。
2020年，中信证券主动管理规模达10526.5亿元，占总管理规模的比重为77%，较2019年的50%大幅提高27个百分点。
大额计提，大笔分红
发布年报的当晚，中信证券还披露了2020年度的信用减值计提情况及利润分配方案。
中信证券计提信用减值损失导致的净利润损失是2020年度归母净利润的33%。公告显示，中信证券2020年度合并报表计提信用减值损失65.8亿元，减少净利润49.32亿元；其中2020年第4季度计提信用减值损失15.53亿元，减少2020年第4季度净利润人民币11.60亿元。
买入返售金融资产是中信证券计提信用信用减值损失的大头，计提金额达48.8亿元，占总计提数的74%。
粤开证券分析师陈梦洁认为，券商出现信用减值同比增长情况的原因之一是，随着注册制全面推行和退市新规发布，部分个股面临着一定退市风险，同时股价出现一定幅度下跌，券商选择买入返售金融资产减值，进而出现计提信用减值的情况。
在头部券商中，大额计提信用减值损失的还有海通证券、光大证券、中信建投和国泰君安，上述4家券商2020年累计计提信用减值损失分别为44.7亿元、22.5亿元、13.2亿元和13.1亿元。
有非银分析师表示，审慎计提信用减值损失对于业绩增速存在一定影响，但能够夯实券商的资产负债表，有助于提升2021年券商业绩的增长预期。
一向阔绰的中信证券拟再次派发大额现金红包，近3年累计分红已达到158.75亿元。
中信证券2020年度利润分配采用现金分红的方式（即100%为现金分红），向2020年度现金红利派发股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发红利，每10股派发人民币4.00元（含税）。
以当前总股数127.27亿股为基数，合计派发现金红利人民币51.7亿元（含税），占2020年合并报表归属于母公司股东净利润的34.70%。
2017-2019年，中信证券也是采取100%现金红利方式进行分红，当年派发的现金红利分别为48.5亿元、42.4亿元和54.6亿元，占当年归母净利润的比重分别为42.39%、45.16%和52.85%。
截至2020年12月31日，中信证券期末可供分配利润为人民币427.2亿元。