简体中文
【文/ 弗朗西斯•巴斯索里诺】
鼠是福大命大、足智多谋的动物，这也使它在中国备受喜爱。尽管老鼠有些粗鄙浅薄，但还是荣登了十二生肖榜首。而在西方的神话和寓言里，老鼠也被赋予了超凡的感官。如果它们下船，你也该赶紧跟着下船。
2月15日《亚洲时报》刊文《在华投资：做个人还是做只鼠》
如今，我们仍抱有对中国体制结构缺乏灵活性和稳定性的担忧（这确实像全球流行病），但还没有出现预示国家崩溃的“鼠王”。过去30年里，从唱衰中国的论调中获益的似乎只有那些寻求“跳船”的人。今天的情况何其相似：面对一场辐射规模和核事故差不多大的流行病，许多人怀疑是不是神灵在告诉我们是时候退出中国了。
先别忙着去给纳西姆•尼古拉斯•塔勒布（译注：怀疑经验论者，著有《黑天鹅效应》）烧香，祈祷别出“黑天鹅事件”。我们认为，这种过分夸张的狂热可能是一种更为常见的“中国错乱综合症”（China Derangement Syndrome）所导致的——这种看似不可治愈的精神病，使人很难清晰思考、做出正确判断，并认清现实。患有“中国错乱综合症”的患者会把事件灾难化，缠绕在各种想法里，直到推出一条耸人听闻的、带有病毒式传播功能的推文。
的新冠病毒疫情确实对公共卫生构成严重威胁，但能够正确看待问题也很重要。现在已经不是14世纪，鼠疫沿着新开辟的丝绸之路肆虐亚欧大陆，几乎抹掉该地区一半的人口。现在也不是1918年，经历战争摧残之后身体孱弱的民众又紧接着与“西班牙流感”作抗争。毫无疑问，近期爆发的疫情会给中国带来极大的负面影响，但我们要保持审慎，要对病毒感染的比例和概率有基本概念并据此采取行动，而不是深陷在对最坏情况的恐惧中无法自拔。毕竟“灾难化”是一种催人衰竭的精神疾病。
几乎可以肯定的是，2020年上半年中国各项经济指标表现会不太理想。然而对于那些重心不转移的在华企业来说，新冠病毒的远期影响——即便起不到积极作用——几乎是可以忽略的。当然，对于决定继续扎根中国市场的企业而言，最紧迫的问题——除了在未来两个季度维持偿付能力和保持理智之外——就是如何抓住大量的长期机遇。精明的投资人会逢低买入（并持续建仓），为市场回暖做好一切准备。
但有些写手，缺乏历史常识又以夸张文风见长，发出的嘈杂声音充斥着这个本已混乱的时刻。当下，明智的做法是记住英国诗人鲁得亚德•吉卜林对儿子的建议：“如果周围的人毫无理性地向你发难，你仍能镇定自若保持冷静……你的修为就会如天地般博大，并拥有了属于自己的世界。”
很多所谓的对中国的“分析”都是基于二手信息的东拼西凑，极其缺乏想象力、缺乏事实依据的陈词滥调。
中期来看，中国经济潜力充足，这是由长期向好的基本面所支撑，比如持续增加的居民收入促进消费，企业向服务业积极转型，制造业产业链整合、结构合理化和高质量发展，而且制造业目前正在经历巨大的机构重组和转型升级。
虽然消费服务业是后起之秀，但制造业将继续在中国和全球经济中发挥关键作用。中国业已建立的产业基础——无论是人力资本还是实物资本——形成了根深蒂固的供应链。鉴于中国供应链持续的增值能力，坦白地说，取代它是非常愚蠢的，而且无法取代。
资源整合和贸易增长将迫使各大制造商转变商业模式。一些企业将不断扩张成为世界一流的行业翘楚；另一些将逐渐精简，专注高附加值的产品和服务。还有一些公司将专门针对东南亚成本较低地区的高产量/低混合生产线，转型做研究设计、采购管理和检测抽样。
如果用“脱钩”这种一刀切的说法描述当前形势是不够准确的。准确来说我们正在重构供应链，重塑中美关系。在2020年，尤其在11月美国大选后不久，中美关系很可能会步入一段更冷淡、更平衡的“婚姻”。
事实上，缺少准确的信息往往是导致投资者和企业家对中国市场感到困惑的一个主要原因，这让他们觉得很难评估和驾驭这个体量庞大、活力十足的经济体，即使你获得了准确的信息，但真实全面的分析反而会引出矛盾和难题。一些事实数据和趋势预判可能听起来不错，但实际上很离谱。面对当前巨大的不确定性，需要想象力，也需要给予当地牵头团队充分授权，并给予试错空间。
例如，2019年对中国汽车行业整体来说是糟糕的一年，但并非对所有企业都是如此。乘用车销量从2300万辆降至2100万辆，下降了7.5%。这种下滑是可以预见的，因为前几年政府对电动汽车和小型汽车提供了补贴，很多家庭为享受政府出台的这一补贴政策而提前购车，导致了市场趋势的扭曲。同样，给汽车制造商持续的资本错配（许多车企受到区域市场的补贴和保护）会造成进一步的失衡，并导致不受经济理性驱动的消费行动。
武汉是全国重要的汽车制造业中心之一，汽车业直接受到此次疫情冲击（图源：新华财经）
在车市整体下滑的宏观叙事中，隐藏着一个微妙的赢家和输家的故事。拥有独特价值主张的汽车制造商正在赢得市场份额，而兜售垃圾产品则在赔钱。比如，通用汽车合资企业质量较低、车型较旧的车款销量下降了60多万台，较2018年减少约20%。在2019年中国汽车销量下降总数中，通用汽车相关的合资企业惊人地占了36%。福特从中国的战略转移让其销量下降12%至20万台。相反，本田和丰田增长均超过14%，而奔驰和宝马更是增长近20%。销量下降总数中剩下的100万台来自于其他24家公司，其中只有10家在2019年生产了50万辆以上的汽车，这个生产水平在大多数市场都是不可持续的。
产能过剩、保护主义和消费者品味迅速转变是“中国特色资本主义”的常见主题。“中国特色资本主义”是一个不稳定的过程，会导致不良资产或资产搁浅、低利润率，当然偶尔也会催生华为这样的世界级企业。
我们正处在一个拐点，传统企业要么成长为产业主导企业，要么做“小精专”，要么消亡。与许多市场一样，赢家就是不断掌握数字时代的工具，提供更好的差异化产品和服务，满足当地消费需求，并打造能满足市场未来需求的企业。
但最重要的是，赢家有成长的心态。斯坦福大学心理学家卡罗尔·德韦克曾表示，具有成长型思维模式的人会迎接挑战，把错误当成学习的机会。去年，在中国有两个这样的企业案例：保乐力加和巴斯夫。这些公司的管理层着眼未来几年的发展，采取了大胆举措，保乐力加宣布在华首家威士忌酒厂投产，而巴斯夫在湛江东海岛狂砸100亿美元押注工程塑料未来增长需求。这才是真正的领导力：承担可预见的风险，制定面向未来的明智战略。
巴斯夫在湛江新建精细化工一体化基地是中国重化工行业外商独资“第一例”（图源：中国政府网）
德韦克指出，增长的另一面是固化的思维模式，比如中国的经济政策强调控制，但在中国主导行业创造活力的过程中陷入了僵局。然而，我们预测，面对增长放缓和新冠病毒的爆发，中国将转向私有化和放松管制。类似的事情也发生在了1997年，亚洲金融危机之后，中国开始剥离经营不善的国有企业，这也为它2001年加入世界贸易组织奠定了基础。
自由化将解决两个问题：一是满足美国总统特朗普对中国市场放开的要求，二是改革那些负重前行的国有企业。尤其是医疗行业，经历新冠病毒疫情阻击战后，这个向来由政府主导的行业将逐渐转型升级。
八天内建成“火神山”、“雷神山”两家医院的壮举，甚至让崔娃脱口秀的特雷弗•诺亚都赞不绝口。公众对大规模动员的效率有多自豪，就会对系统性管理不善加剧疫情扩散有多愤慨。而且人们很快会把注意力转向深层次的担忧：经济政策连贯性的缺乏和政治体制灵活性的缺失。
因此我们预测：私有化措施将会被化为一种集结号，号召重大变革、呼吁保持团结。排除酒精、烟草和枪支行业在外，以下是值得关注的领域，比如汽车、化工、建筑、金融、医疗和工业。
在中国神话和西方寓言里，有老鼠造访都是好兆头，预示着财富会随之而来。我们期待新时代的到来，这个时代将具备重塑“咆哮的二十年”的条件，那时上海将雄踞东方。当然，要为外部因素引发的“黑天鹅事件”做好应急准备。与其担心“打雷闪电”，不如安放一根避雷针，贴一个座右铭：保持冷静，继续前进。保持身体强壮，增强免疫系统。
（观察者网凯莉译自《亚洲时报》）
本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。
