央行连两日回收流动性避免资金价格过低，但年底前货币政策转紧概...

央行公开市场继周一大规模净投放后，连续两日净回笼，且回笼力度略有加大。分析人士指出，短期资金过剩，隔夜利率过低，短期央行公开市场或将持续回收部分流动性，促价格回升至合意区间，并避免机构再度加杠杆。

他们并称，月初流动性需求减弱，预计短期资金面将维持平稳偏松的态势，近期央行对隔夜价格的合意区间在1%附近。目前判断，年底前央行货币政策转紧概率不大。

“今天早盘资金充裕，隔夜价格很低，而且价格还有走低的迹象，央行需要回收点资金了。”华北某城商行交易员对财联社表示。

她并指出，央行对流动性的态度是控制总量维持紧平衡，但根据市场需要进行精准滴灌，这也体现了灵活适度、精准导向的操作风格。

央行周一公开市场净投放1,100亿元，并开展2,000亿元中期借贷便利（MLF）后，周二和周三分别净回笼500亿元和1,100亿元。

周三早间全国银行间同业拆借中心报价显示，质押式回购隔夜加权利率报价为0.7295%，七天期加权利率报价为1.9744%。

上海某券商交易员也对财联社表示，现在银行间市场资金十分充裕，央行在周一净投放后随即回收资金，也是不希望市场对资金宽松有过大的期望，以免机构再度加杠杆。

央行此前第三季度货币政策执行报告称，对流动性要“把好货币供应总闸门”，“根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞’大水漫灌’让市场的钱溢出来。”

东北证券研报指出，12月银行间流动性缺口较小，约为2,300亿元左右，主要为财政支出发力向市场投放流动性所致。预计中长端资金面收紧情况或将有所缓和。但考虑到每年年末由于跨年和监管考核等需求，短端资金面往往较为紧张。

国海证券研报也认为，目前来看，货币政策继续收紧的基础尚显薄弱。短期内，部分地区信用债违约事件对市场的冲击影响犹存，央行应适度宽松对冲流动性风险。

中期来看，出口与地产投资的不确定较大。明年疫情消退后，海外国家复产复工是否会对中国出口形成明显竞争，不确定性较大。“三道红线”政策后，明年二季度地产投资将明显下行。因此央行近期将继续维持货币中性，待局势明朗后相机决策。