國際清算銀行：美元走強增加國際金融市場風險與壓力

【亞太日報訊】（記者淩馨）國際清算銀行首席研究員申鉉成８日警告說，越來越強勢的美元正使國際金融市場出現異常，不僅給新興經濟體帶來風險，也給日元、瑞郎等全球避險貨幣造成壓力。

申鉉成當天在一份演講稿中說，現階段，更加強勢的美元往往與更加嚴重的金融市場異常表現有密切聯繫。他解釋說，運轉良好的金融市場一般都會表現為外匯市場的匯率波動與貨幣市場的利率變化呈現強關聯性，在２００８年金融危機時，這兩者的相關性曾被打破；而在過去的１８個月裏，隨著美元逐漸走強，兩者間的背離趨勢再度出現。

“令人驚奇的是，這一趨勢不僅出現在新興市場，也體現在諸如日元和瑞郎這樣的避險貨幣中，”申鉉成說。

申鉉成認為，這種背離實際上部分反映出金融市場對美元走強所表現出來的緊張情緒。他進一步解釋說，此前在美元匯率走低時，投資者利用低息環境借入大量美元，但如今隨著美元走強，還貸壓力正變得越來越難以負荷。

他補充說，在美元佔特殊地位的全球金融體系下，全球幾個主要經濟體的貨幣政策出現分化，而金融危機後一度寬鬆的美元借貸環境逐漸收緊，也加深了市場的憂慮情緒。

國際清算銀行全球流動性指標顯示，美國以外的非銀行美元債務總額達９．７萬億美元，其中３．３萬億美元由新興經濟體持有。