中國央行再度降息 力求穩增長

央行時隔一個月再度降息。新華社發司偉攝。

距離上次降息還不到一個月時間，中國央行５日晚間再次宣佈下調金融機構存貸款基準利率。

如此密集出臺降息措施，實為近年來所罕見。“央行在不到一個月的時間裏再次宣佈降息，充分體現了穩定經濟增長的政策意圖。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說。

郭田勇表示，連續降息後，一年期貸款利率合計下調了５０餘個基點，極大地降低了企業的貸款利率，有利於降低企業經營成本，提振企業信貸需求，從而防止經濟增速的進一步下滑。

最近公佈的一系列經濟數據顯示，中國經濟增長前景依然不容樂觀。而近期公佈的ＰＭＩ數值也顯示出企業信貸需求疲弱的跡象。降低企業融資成本，刺激企業信貸需求迫在眉睫。

郭田勇還表示，目前物價水準持續回落，預計６月份物價同比漲幅可能降低至２．５％左右，這也為央行再次降息提供了較大的操作空間。

值得注意的是，就在中國央行宣佈降息的同時，歐洲央行宣佈將存款利率從０．２５％下調至０％，將再融資利率由１．０％下調至０．７５％。英國央行雖然維持利率不變，但將國債採購項目額度增加了５００億英鎊至３７５０億英鎊。

對此，國家信息中心預測部副研究員張茉楠認為，央行此次降息，屬於全球央行的集體行動，這是去年全球六大央行聯手救市的翻版，也是中國央行的順勢而為。

需要指出的是，這是中國央行近年來首次非對稱降息。同時，貸款利率浮動空間也較上次降息呈進一步擴大之勢。對此分析人士認為，這樣的降息安排，一方面意在緩解企業融資壓力，另一方面，也為中國利率市場化改革拓寬道路。

“選擇非對稱降息，一是為刺激內需，二是可以將銀行盈利轉化給實體經濟，有利於實體經濟的振興。海通證券副總裁兼首席經濟學家李迅雷指出。

資料顯示，中國央行上次選擇非對稱降息是在２００８年９月雷曼兄弟宣佈倒閉後不久。此次一年期存貸款利率下調基點相差６個基點，則一定程度上體現出決策部門關照儲戶和企業利益的意圖。

“此次降息還進一步擴大了貸款利率的浮動空間，也可以被視為是我國利率市場化改革的再一次推進。郭田勇表示，擴大貸款利率浮動空間，將使得銀行的存貸款利差進一步縮窄，迫使銀行讓利，也體現了金融服務實體經濟的原則。

“上次降息金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的０．８倍，此次進一步擴大為０．７倍，繼續擴大貸款利率浮動範圍，利率市場化改革再次加速。中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示。

專家指出，通過利率浮動的範圍，使利率由管制走向市場化，是中國利率市場化的題中應有之義。將資金價格的定價自主權交給商業銀行，有利於實現金融資源的更合理配置，最終有利於實體經濟的健康發展。