大族激光2019年盈利大减6成，降至2014年以来最低

大族激光（002008.SZ）于4月29日晚间披露2019年年度业绩。数据显示，公司去年营业收入、净利润均同比下降逾6成。下游需求下滑以及行业竞争加剧，导致公司去年综合毛利率明显降低。财联社记者则注意到，6.42亿元的盈利数据，亦是大族激光自2014年以来的最低值。

大族激光业务包括研发、生产、销售激光标记、激光切割、激光焊接设备、PCB专用设备、机器人、自动化设备及为上述业务配套的系统解决方案。2019年年报数据显示，公司于报告期内实现营业收入95.63亿元，同比下降13.30%， 净利润6.42亿元，同比下降62.63%。

上述盈利数据，亦是大族激光2014年以来的最低值。

分产品来看，公司激光及自动化配套设备的营业收入为76.40亿元，同比降11.32%；PCB及自动化配套设备实现营收12.78亿元，同比减少24.03%。值得注意的是，2019年，公司激光及自动化配套设备占营收的比重虽由78.12%升至79.90%，但毛利率则下降4.38%至32.64%；PCB及自动化配套设备的毛利率虽提高1.70%至36.64%，但占营收的比重却由15.25%下降至13.37%。

这一结构变化亦带来大族激光整体毛利率水平的下降。据公司在年报中透露，2019年其综合毛利率较上年下降了约3.46个百分点。

对于主要业绩指标的全面下滑，财联社记者联系了大族激光相关负责人，但截至发稿前未获回复。公司则在年报中称，营业收入下滑主要是因为消费电子行业大客户设备需求周期性下滑，中美贸易摩擦引起的部分客户资本开支趋于谨慎，公司订单较同期有所下降，部分客户订单存在延期交付。

记者则注意到，虽营业收入较上期减少了11.32%，但大族激光2019年的营业总成本却之比2018年减少约6亿元，降幅仅为6.25%。其中，报告期内，公司销售费用、管理费用均较上期下降，研发费用小幅增加，但财务费用则由2018年的-438.03万元大幅增至5883.64万元。公司对此称，报告期内美元汇率波动的影响所致。

除此之外，2019年，大族激光公司信用减值及资产减值损失较上年增加约1.53亿元；因处置深圳市明信测试设备有限公司及PRIMA的股权，并表数据受到影响，仅此一项，对当期净利润影响亦高达1.87亿元。

需引起警惕的是，2019年，大族激光加权平均净资产收益率仅为7.53%，较2018年的21.33%大降约14个百分点，这亦是2009年后的最低值。数据显示，近年来，大族激光应收账款和存货不断攀升，虽2019年有所下降，但截至期末占总资产的比重合计亦达到了36.12%。财务分析人士据此指出，结合毛利率下降的事实，不难看出大族激光近年来的盈利能力正在下滑，2019年则尤为突出。