苹果股价2019年飙升背后：市盈率达24.7倍，创十年新高

据外媒报道，苹果股价周二上涨0.73%，报收于293.65美元，盘中再次创出293.97美元的历史新高。在苹果股价2019年大涨逾90%的同时，这家公司的另一项关键性指标--市盈率--同样也达到历史峰值。

伴随着苹果股价2019年的上涨，该公司的市盈率也在稳步攀升。金融数据服务提供商FactSet的数据显示，2019年伊始，苹果股价的市盈率仅略超过13倍，低于五年均值16.2倍；但是到了2019年年底，苹果的市盈率已经飙升至24.7倍，创出自2010年以来的最高值。

市盈率的计算方式是股价处以过去12个月的每股收益。投资者经常使用这一指标衡量一家公司股价是否高估。不过市盈率也不完美，因为它不考虑现金或债务，而且是基于过去的表现而不是未来的预期。

苹果的动态市盈率，即股价除以未来12个月的每股收益预期同样也达到21.8倍，处在历史最高值附近。一家公司市盈率的上升，意味着投资人预判该公司的每股收益将会增加，因此愿意花更多的钱投资这家公司的股票。然而，这也可能是股票被高估的警告信号。

与科技产业的其他大市值公司相比，华尔街给予苹果的市盈率一直偏低。2016年当苹果市盈率在10倍左右徘徊时，风险投资人马克·安德森（Marc Andressen）曾发推文称，从苹果的股价表现来看，“这家公司就像是一家即将要倒闭的钢铁厂。”

尽管苹果的市盈率在2019年大幅上升，但仍低于标准普尔500信息技术指数的平均市盈率。该指数包含70家公司，但不包括Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet。FactSet提供的数据显示，至2019年收盘时，标准普尔500信息技术指数成分股的平均市盈率为26倍，高于年初时的20倍。

德意志银行分析师杰瑞·瓮(Jeriel Ong)表示，2019年苹果市盈率上升的原因很多，包括整体市场波动和今年早些时候对苹果的看跌预期。该分析师指出，投资者以前将iPhone视为一项持续下滑的业务，但市场情绪有所好转，他现在预计将同比增长。“不仅近期对iPhone 11的预期有所改善，投资者也开始期待2020年5G版iPhone带来的超级周期，”他说。“早在2012年时，苹果的市盈率就一直低于标准普尔500指数的平均市盈率。当时，苹果的市盈率在10至12倍之间，低于标准普尔500指数的12至13倍。鉴于此，苹果的市盈率应当比标准普尔500指数平均市盈率18.5倍高出一段的想法确实很有趣。”

不过通过与其他大型科技公司比较，就会发现苹果当前的市盈率依旧偏低。至2019年收盘，亚马逊的市盈率为81.8倍，Facebook的市盈率为32.8倍，微软市盈率为29.7倍，谷歌母公司Alphabet的市盈率为28.7倍。

美国券商Wedbush Securities的分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在日前发布的研报中重申苹果股票“跑赢大盘”评级，并把目标股价从325美元上调至350美元，称苹果明年推出的5G版iPhone将会开启新一轮的“超级升级周期”。这一目标股价是彭博社统计的49位分析师中给出的最高目标股价。目前，市场分析师给予苹果股票的平均目标股价为268美元，预示着该公司股价有大约7%的下跌空间。

苹果计划于1月底发布假日购物季期间的财报，该公司股价届时将迎来测试。市场分析师当前预计，苹果营收增幅将达到4.5%，利润增幅超过8%。据彭博MODL估计，该季度iPhone销量预计约为6670万部，同比增长约0.8%；iPhone的平均售价预计为781.35美元，同比下降4.1%。