美專家稱中國並不面臨潛在銀行業危機

【亞太日報訊】（記者高攀 鄭啟航）美國知名智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪１日在英國《金融時報》網站發表題為《不必驚慌，中國銀行業狀況非常好》的文章，認為當前中國並不面臨潛在銀行業危機。

拉迪說，中國債務特別是企業債務水準的快速上升，讓一些人對中國可能將無法避免一場銀行業危機感到恐慌，並擔心將給全球經濟帶來明顯負面溢出效應。但他指出，這種恐慌是基於一些投資銀行對中國近年來很大一部分新增貸款流向利潤虧損的國有企業的估計，事實上，只要中國將信貸增速放慢到可持續的水準，中國離發生潛在的銀行業危機還很遠。

拉迪說，作出這一判斷的首要原因是,雖然中國債務佔國內生產總值（ＧＤＰ）的比重上升，但中國的國內儲蓄率仍然很高，一國可以維持的債務水準很大程度上取決於國內儲蓄佔ＧＤＰ的比重。

第二，中國積壓的債務幾乎全部是本幣債務。從２０１４年第三季度以來，中國本地企業一直在償還外幣債務，目前外幣債務僅佔中國國內總體債務的５％。同時中國也是一個大的凈債權國。因此，中國不容易受到像１９９７年亞洲金融危機那樣危機的影響。

第三，銀行業危機幾乎總是從銀行資產負債表的債務端出現問題開始，但中國銀行業的債務絕大部分都是較為穩定的存款，對批發融資的依賴也非常小。目前中國銀行業貸款與表外資產的總規模與銀行存款規模大體相當，而在銀行業危機爆發的國家，兩者的比例通常達到１２０％至１５０％。另外，無論在什么情況下，中國央行都擁有充足的工具來應對潛在的銀行擠兌。例如，目前中國銀行存款準備金率為１７％，下調這一比率會對銀行流動性帶來極大的正面效應。

第四，中國銀行業已大幅核銷壞賬，不良貸款比率明顯下降。與上世紀９０年代相比，中國銀行業對業績不佳的國企放貸也明顯減少。例如，目前國有企業貸款佔銀行和其他金融機構全部人民幣貸款的約３０％，遠低於上世紀９０年代中期的６２％。

拉迪表示，有人擔心實力較差的銀行受壞賬影響將減少信貸投放，這可能會導致中國經濟增長放緩持續的時間更長，甚至可能陷入日本低增長、高債務的困境。但他指出，中國與日本國情不同，上世紀９０年代中國銀行業也曾處於破產邊緣，但當時中國政府通過大規模的資本重組計劃使得銀行可以繼續放貸，並支持了本世紀頭十年中國經濟的強勁增長。

為減少金融業積累的風險，拉迪建議中國當局必須縮減對長期虧損國企的信貸投放，並關閉“僵屍企業”。他指出，中央政府必須克服地方層面反對關閉“僵屍企業”的阻力，同時通過加快銷賬、不良銀行資產證券化和對實力最弱的金融機構進行局部資本重組等組合手段來處理不良資產存量。