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亚太日报 欣卓
我们知道，美国、中国和日本目前都面临着人口方面的挑战。据《市场观察》报道，日本自2010年以来人口一直在减少，中国在2022年经历了60年来的首次人口下降。在美国，预计未来几年人口增长将趋于平稳。我们如何理解这一巨大转变对经济和市场的影响？
此处需提到抚养比这个概念。抚养比是指在人口当中，非劳动年龄人口对劳动年龄人口数之比。抚养比越大，表明劳动力人均承担的抚养人数就越多，即劳动力的抚养负担就越严重。这一指标还可以预测全球劳动力的形态，衡量哪些国家有望在世界舞台上实现经济增长，哪些国家如果不采取行动适应人口老龄化和低出生率，则可能遭受经济损失。
尽管自动化程度在不断提高，但经济产出的头号驱动力还是劳动力。人口老龄化和低生育率意味着人口劳动力下降，当退休人员停止工作，没有足够的年轻人来替代他们。美国、中国和日本目前都在努力应对人口老龄化和低出生率的问题，这意味着至少在未来25年里，将有更少的人进入劳动力市场，而更多的人将因退休或健康原因离开劳动力市场。
1998年，根据联合国的定义，美国的抚养比率为0.55，即每100名劳动力有55名受抚养人。2011年，这一比例继续下降至每100名劳动力52名受抚养人。然而，随着婴儿潮一代开始更快地退休，这一比例开始上升，预计未来十年将继续攀升，直到退休速度放缓，人口继续老龄化。到2048年，也就是25年后，美国的抚养比率预计将达到67:100。
中国也发生了类似但更为戏剧性的逆转。从1998年到2011年，中国的抚养比率从每100名劳动力52名受抚养人下降到每100名劳动力40名受抚养人。但中国2015年结束的独生子女政策导致的低出生率意味着，目前进入劳动力市场替代退休人员的人数减少了。到2048年，中国的抚养比率预计将达到每100名劳动力有70名受抚养人。
当然，日本的人口挑战是在另一个层面上的。它的抚养比率在1993年开始上升，从每100名劳动力46名抚养人上升到2023年的每100名劳动力73名抚养人。根据世界银行的数据，日本人的预期寿命是世界上最高的，平均每个女性生育1.3个孩子。这些因素将使25年后的抚养比率高达每100名工人96名受抚养人，工作年龄人口和受抚养人之间的比例几乎是1:1。
抚养比率不仅是华尔街和投资者参考的一个重要因素，它还是一个重要工具，可以帮助指导各种影响经济的公共政策决策。在全球范围内，该指标被用来标记一个国家在人口转型或年龄结构变化方面所处的位置。一个重要的转变阶段发生在生育率下降和劳动年龄人口增长的时候。哈佛大学的两位经济学家大卫·布卢姆和大卫·坎宁，将这一过渡时期带来的潜在经济增长称为“人口红利”。
（来源：亚太日报 APDNEWS）
