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作者｜浮萍
纯院线公司横店影视，也动起了全产业链发展的心思。
昨日（12月8日），上市公司横店影视发布公告称，拟分别以2054万元和1.02亿元，共计1.22亿元的价格购买横店制作和横店电影两家公司100%的股权。
这意味着横店影视和万达电影一样，开始陆续将旗下影视制作公司装入到上市公司体系中，一方面是为了整合资源，更多的考量是为了提振上市公司的股价，稳定投资者信心。
资料显示横店影视制作及横店影业的近年来共出品了《西游记之大圣归来》、《抗倭英雄戚继光》、《遥远的婚约》、《追梦》、《红海行动》、《我和我的祖国》、《少年的你》、《比悲伤更悲伤的故事》等作品，虽然参与的项目较多但缺乏主控项目，在行业内的存在感不高。
如今装入上市公司体系内，影院资源优势能否为横店影视的内容制作业务带来加持，发挥协同效应？
文娱商业观察认为很难。影视行业最重要的就是核心主创人才，强者如万达电影，虽然有全国第一大院线的名头，但是在影视项目投资、制作上依然十分被动，如果不是绑定陈思成的“唐探宇宙”，万达影视的发展同样艰难。
如今没有绑定任何一线创作人员的横店影业和横店影视制作，也难拿到圈内优质项目的投资、制作主导权，还需要数年的潜心耕耘才能在竞争激烈的影视行业站稳脚跟。
1.22亿元全现金收购 横店影视并购2家亏损子公司
横店集团将横店影视制作及横店影业两家公司装入上市公司体系内，总体来还是比较良心的。
一是这两家公司的估值都不高。根据公告资料显示，横店影业2018年、2019年和2020年1-8月份的净利润分别为1072.53万元、1433.5万元和-3331.04万元；横店影视制作2018年、2019年和2020年1-8月份的利润总额分别为-7618.4万元、-1792.12万元和-7656.62万元。
截止2020年8月末，横店影视制作的净资产为1985万元，横店影业的净资产为9292.74万元，因此收购时分别给到2054万元和1.02亿元的估值没有多少溢价，是一个比较实在的价格。
二是横店影视没有选择现金+增发的通用收购方式，而是选择全现金收购，一方面是为了规避审查因素快速推进，另一方面也没有稀释上市公司股东权益，保全了股东的利益。
不过根据横店影视最新的三季报资料显示，横店影视的账面上仅有7.19亿元货币资金，如今拿出1.22亿元的现金收购2家公司，账面上的资金进一步减少，会加重横店影视资金短缺的风险。
24亿保底《囧妈》失意 横店影业携《小红花》归来
横店影视收购的两家公司中，横店影业相对来说知名度高一些。
此前的2019年11月份，横店影业24亿元保底《囧妈》，参战2020年春节档而引起关注，当时横店影业与影片出品方欢喜传媒签订保底协议，横店影业需要最少支付保底发行价6亿（还要额外承担1.5亿宣发费用），这意味着《囧妈》要达到20亿票房，横店影业才能收回成本，票房超出24亿，横店影业才开始赚钱。
这是横店影业在电影领域的首次大动作，被看成是横店影业获得行业话语权的开始，但天有不测风云，随着新冠疫情的爆发，2020年春节档也被按下暂停键，最后字节跳动接洽《囧妈》，这部电影最终以在字节跳动抖音、西瓜视频等平台上播出而告终。
第一次出手保底就因疾而终，时隔一年多后横店影业再度归来，这次是参与出品2020年贺岁档电影《送你一朵小红花》，在电影即将上映之际出品公司选择装入上市公司，时间点也非常微妙。
《送你一朵小红花》从癌症患者出发，聚焦两个抗癌家庭，展现两组生活轨迹，讲述了一个温情的现实故事，思考和直面了每一个普通人都会面临的终极问题——想象死亡随时可能到来，我们唯一要做的就是爱和珍惜。
虽然这部影片前期宣传不多，但是业内人士普遍预计将会是贺岁档的一个小爆款，票房是10亿量级的水平，届时易烊千玺会因为这部电影站稳电影咖的位置。
如今电影上映前，出品公司横店影业卖身上市公司，如果票房超预期收益会折算到上市公司报表中，帮助增厚上市公司业绩。
不过2020年对于影视行业来说太凄惨了，超过半年的停业对于横店影视这样的纯影院公司打击更为致命，根据三季报的资料显示，2019年前三季度横店影视实现营业收入3.99亿元，净利润亏损3.68亿元。
非主控的《送你一朵小红花》即使表现再好，也难以挽救横店影视2020年亏损的命运，只能等待来年行情好转的时候慢慢恢复。
