负债高、融资难,冲击上市的上坤找新高管救急

界面新闻

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处于上市过程中的上海房企上坤地产正在招兵买马,特别是针对财务方面的专业人士。

5月7日,原三盛执行副总裁冯辉明履新上坤集团执行总裁,分管融资、财务、资本市场,为正在冲击上市的上坤助力。

回顾过往履历,冯辉明的工作都离不开融资和财务。

从中南财经大学硕士研究生毕业,冯辉明在2002年出任佳兆业集团CFO,开始出现在大众视野。离开佳兆业后,冯辉明出任花样年集团副总裁兼上市公司执行董事。此后,又先后履职恒基中国助理总裁和宝能集团副总裁、中国金洋集团执行董事兼高级副总裁、协信控股副总裁。

2018年底,冯辉明又加盟闽系房企三盛,出任三盛地产集团常务副总裁,分管运营、资金、财务等业务部门。

在三盛地产仅任职一年多后,冯辉明如今又出任上坤集团执行总裁。与三盛相似,上坤也是一家成长型中小房企。

2010年,上坤在上海宝山正式成立,创始人兼CEO为朱静。与冯辉明一样,朱静也是财务出身,有中欧商学院MBA学位,创业之前在河南房企建业地产工作过7年,担任过副总裁。

上坤地产创立之初,一直在上海大本营打拼。直到2016年,上坤开启长三角区域化战略布局。目前,上坤在全国已布局8个省份及直辖市的14个城市。

作为成立仅十年的房企,上坤的规模依然较小,只是近几年增长速度有所加快,并于今年3月30日正式向港交所递交了上市招股书。

根据招股书,上坤地产2017年至2019年营收分别为12.01亿元、68.47亿元及75.35亿元,年复合增长率达150%。毛利率近三年分别为30.9%、51.5%和40.8%。

其2018年超高的毛利率,主要是位于上海佘山的别墅项目上海樾山进入销售阶段。上海樾山项目于2015年开发,是新城控股和上坤联合打造的63万平方米的大盘项目,于2018年9月开盘。

与高速发展的中小房企类似,上坤也正面临着现金流短缺和高负债困境。

据招股书披露,在2017和2018的高速发展阶段,公司一度出现现金流负值的情况,2019年经营现金流回正,实现净额约20亿元。

此外,上坤前几年的净负债率一度飙升至684.9%,2019年末仍处于118.8%的高位,急需对财务结构和负债结构进行优化。

与大多出属于快速发展阶段的中小房企相似,上坤地产的短期债务占比也偏高。截至2019年2月29日,上坤的计息银行及其他借款总额虽然较2019年底减少5亿元至62.7亿元,但仍然有约30.75亿元借款将于一年内到期。

对于面临的短期债务压力,上坤方面在招股书中也表示,公司当下及未来的债务水平,以及相关借款契约条款,可能会限制公司寻求额外融资的能力。

在规模方面,据克而瑞统计,上坤地产在2019年实现了全口径销售金额271.8亿元,跨入百强门槛,在房企中排名第91位。今年前4月,上坤实现销售额41.5亿元,排名第89位。

对于站在上市节点的上坤地产来说,目前确实需要一些擅长地产行业财务和融资业务的专业人才,来降低公司高负债率的同时,也尽量多的拓宽融资渠道,降低融资成本,为顺利上市提供帮助。

冯辉明多年来在地产行业从事融资、资本运作的经验,以及在多家上市房企的工作经历,在当前阶段或许能为上坤提供一些实际的帮助。

同时,冯辉明此前在大湾区几家房企的任职经历,也是上坤地产认可的重要原因。冯辉明曾任职过的花样年和佳兆业都属于典型的华南房企,其重点布局区域都在大湾区,这契合上坤未来的战略布局。

截至今年2月底,上坤的总土储约265万平方米,项目布局8个省份及直辖市等14个城市,大部分位于包括苏州、佛山、东莞等长三角及大湾区等二三线城市。

上坤目前成立了上海,河南,浙江,湖北,广东,江苏,安徽全国7大区域的事业部。除了总部上海外,上坤或将发展广东区域事业部为“第二总部”。

当然,上坤目前在大湾区还处于开拓阶段,项目落地并不多,仅在东莞、佛山各布局一个项目,想要进一步加大布局、增加项目数量,也并不容易。

除了引进冯辉明外,上坤还将迎来新的融资中心总经理周俊。据了解,周俊曾任职于万科、龙湖、复星、中南置地等多家房企,具备财务管理、创新融资、投融资管理等方面有经验。

接连引入两位具有财务经验的职业经理人入职,正是在冲击上市的上坤地产所需要的。能否顺利上市,将是接下来上坤地产和冯辉明等人的共同考验。