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【亞太日報訊】中國提出的一帶一路愿景覆蓋區域廣大、涉及跨境投資領域多元、融資需求龐大，項目建設周期長，這需要金融合作在整個融資方式，包括融資設計上有別于傳統的貸款，積極構建包括亞投行在內的，以人民幣資本為主導的面向一帶一路的投融資框架和金融合作體系勢在必行。
提供一帶一路****長期資本保障
加快實施一帶一路戰略沿線的人民幣周邊戰略。按照當前中國進出口貿易中使用人民幣結算的比例來計算，2015年全球貿易中人民幣結算的份額將達到3.4%。在此基礎上，建立區域性貿易和投資的結算支付體系。在充足的外匯儲備、龐大的外貿規模、相對完善的金融機制的支持下，人民幣有能力主導建立區域性貿易結算支付體系。在這個過程中，商業銀行應積極推進人民幣與沿線國家貨幣的報價和直接交易，進一步擴大人民幣在貿易、投資中的使用范圍，降低使用第三國貨幣對雙邊貿易往來的不利影響；進一步促進人民幣用于沿線國家資產計價、納入沿線國家儲備貨幣。
因此，要進一步加強金融基礎設施建設，繼續擴大我國與周邊國家的雙邊本幣互換規模和范圍；加強本幣結算協議的推廣；統籌安排人民幣清算行為，加快人民幣跨境支付系統(CIPS)的建設；發展人民幣離岸金融業務，建立人民幣離岸市場體系，通過在岸與離岸頭寸互相彌補，建立在岸與離岸市場間的資金鏈，提升人民幣在國際市場上作為其他國家外匯儲備的地位；通過完善相關政策及措施來鼓勵以人民幣參與相關基金的擴容和設立；鼓勵境內外機構和個人使用人民幣進行跨境直接投融資，允許更多的境外人民幣通過外商直接投資或RQFII的方式，投資境內的實體經濟或證券市場；鼓勵境內外銀行為跨境項目提供人民幣貸款，采用人民幣進行對外投資，促進貿易融資和人民幣環流。
積極構建一帶一路****多元化投融資框架
從構建多元化的投融資體系框架的發展趨勢看，除了亞投行、絲路基金等金融平臺可以為基礎設施融資發揮更大作用之外，也可以發行長期債券或設立各種創新融資工具，尤其是應該動員更多的私人部門的資金，積極推進PPP模式，增強基礎設施項目對于私人部門投資者的吸引力。
建議一帶一路各國制定基礎設施投資計劃或重點項目清單，出臺PPP項目庫，為PPP項目的開展營造更好的環境。多邊銀行可以進一步推動本幣債券的發行和地方債務融資的發展，幫助吸引長期投資者投資于基礎設施PPP項目。對一些投資金額大的基礎設施項目，可以通過境內外債券融資、股權融資、跨境籌組銀團貸款、國際金融組織中長期貸款、本國政府財政資金、外國ODA、本國企業及金融機構的“聯合融資”方式予以積極推進，搭建跨境融資的金融服務整體解決方案和金融合作框架。
解決一帶一路互聯互通的資金不足和融資問題，不能僅靠公共財政和國際資本發揮作用，也要充分發揮私人資本、社會資本的積極性。要公私結合，要充分挖掘政府性基金的潛力，用好中國-東盟、歐亞、中東歐等二十幾個基金，以及新成立的絲路基金。
鼓勵私人資本參與一帶一路建設，把公私合作模式（PPP）、建設-經營-轉讓模式（BOT）等有效組合，通過提高長期潛在收益提升私人資本參與，鼓勵民間資本、保險公司、社保基金、養老基金等機構參與絲路基金建設，引導商業性基金與社會基金共同參與。開展融資模式創新，鼓勵債券發行和股權融資，鼓勵政府、金融機構和企業在各類金融市場發行中長期債券。結合一帶一路互聯互通項目的特點和風險，將標的物、收益、證券化開發為金融創新品種，提供滿足項目特定要求的多樣化、多層次的直接融資工具和金融創新產品，鼓勵投貸結合，發展以投促貸的新模式。
全面推進金融合作及貨幣網絡體系建設
一帶一路的金融合作重點在亞歐合作。推動亞歐金融合作，對亞洲和歐洲實現強勁復蘇，促進跨區域經濟整合，重塑經濟發展活力，都具有不可低估的作用。推動亞歐金融合作，可以有效降低融資成本、提高金融系統整體效率，為亞歐之間持續擴大貿易和投資創造更加便利的條件。同時，為一帶一路倡議、歐盟容克計劃、“歐亞聯盟”等亞歐地區的發展規劃，提供強大、高效的投融資保障。
一方面，中國不斷拓展人民幣在歐洲的跨境使用。2014年以來，中國已經與英國、德國、盧森堡、法國分別簽署了人民幣清算協議，與英國、德國和法國還分別獲得800億元人民幣合格境外機構投資者的額度，如果加上與瑞士央行不久前簽訂的協議，在歐洲已經形成倫敦、法蘭克福、巴黎、盧森堡、瑞士“五足鼎立”的人民幣離岸中心格局。
另一方面，一個覆蓋亞歐的人民幣貨幣互換網絡正在形成。數據顯示，自2008年以來，中國央行已經與33個國家簽署貨幣互換協議，累計金額超過3萬億人民幣。當前，中國與歐洲、亞洲各國建立人民幣清算安排，核準人民幣合格境外機構投資者，協定貨幣互換協議都是人民幣國際化進程中的重要步驟。未來從推動人民幣國際化的戰略目標角度，中國將更加積極地構建人民幣互換基金池，這樣可以有效地防范全球外部風險。在人民幣“一對多”的互換、清算系統中，籌建互換資金池，可以極大地擴大這個系統，從而推進清算功能的發展。
沿著一帶一路，亞歐有更大的合作空間。具體而言，可以仿照國際清算銀行，按照年度實行雙邊差額互換以及余額結算，既包括一個經常賬目系統，也包括逐步建立一個資本賬目系統，在直接的雙邊結算融資中，鼓勵圍繞以人民幣國際化為中心，實行間接的雙邊互換，擺脫“美元陷阱”。未來，亞歐可以加強金融機構互設和資本市場的互通機制建設，共同打造互聯互通的亞歐大陸金融大市場體系；以亞投行和歐投行（EIB）為橋梁和樞紐，開展亞歐之間多形式多渠道的投融資合作。
（作者系中國國際經濟交流中心副研究員）