肝素成印度抗疫“刚需”，供应链龙头企业手握定价权

财联社7月9日讯，近期印度国家药品价格管理局（NPPA）允许药企提高了新冠治疗基础药物肝素注射剂的价格，直到12月底。

印度卫生部官方网站公布的最新数据显示，截至当地时间7月8日上午，印度新冠肺炎确诊病例累计超过74万例，达742417例。目前肝素是印度治疗新冠肺炎患者所需使用的基本药物，相关部门已收到了肝素短缺的信息。

肝素原料药是从健康生猪的小肠粘膜中提取的肝素粗品制备而成，主要用作低分子量肝素制剂等抗血栓、抗凝药物的原料。

据印媒，在过去的3-6个月间，中国原料药价格上涨了20%-35%。而在 2018-2019年间印度制剂企业进口的超35亿美元原料药中，有68%来自中国供应 。这也意味着一旦中国原料药供应链出现问题，将会传导至印度下游制剂企业。

目前， 我国是世界上最大的生猪养殖和屠宰国家，也是全球最大的肝素类原料药出口国，行业集中度较高，前五大企业合计出口额占比已超过40% 。据兴业证券研究，海普瑞是国内产量最大的肝素原料药生产企业，此外，健友股份、东诚药业、常山药业、千红制药等也是国内重要的肝素原料药出口商。

兴业证券探讨原料药企业的市场格局，称需求自然增长逐步消化产能和对“供给侧改革”的预期均是原料药板块股价的催化剂。分析师徐佳熹认为，随着印度疫情蔓延， 国内核心供应商有望承接部分海外订单需求，且符合条件的上游原料药厂商拥有较强的议价权 。

兴业证券建议投资者保持对原料药板块的持续跟踪，关注能提供高品质特色原料药的企业和有能力向制剂或CMO/CDMO领域进行升级转型的原料药企业。

兴业证券预计，由于肝素的原料来源（质优的猪小肠）供应受限，且肝素原料药生产有一定技术门槛，出口需要欧美严厉的认证，所以未来供给量增长有限，而肝素原料药的下游产品需求一直稳定增长，预计肝素原料药未来仍有一定涨价空间。相关公司：海普瑞、千红制药、东诚药业、常山股份、健友股份。