華潤欲購寶能所持萬科股份？左手倒右手有玄機

【亞太日報訊】“寶萬之爭”再度變得撲朔迷離。8日晚間，萬科發佈公告稱，公司股東钜盛華將其直接、間接持有的萬科股份所對應的全部表決權讓渡給前海人壽。消息一出引發猜測，寶能系葫蘆裏又在賣的什麼藥？

钜盛華向前海人壽讓渡萬科股份表決權

公告顯示，钜盛華於4月6日與其一致行動人前海人壽簽署了表決權讓渡協議，钜盛華將其直接持有的9.26億股、間接持有的5.47億股股份所對應的全部表決權不可撤銷的、無償讓渡給前海人壽，合計股份14.73億股。協議生效後，前海人壽有權按照協議及《萬科企業股份有限公司章程》規定行使钜盛華直接持有或通過資管計畫控制的萬科股份所對應的股東大會全部表決權。萬科同時發佈的《簡式權益變動報告書》顯示，對於上述表決權轉讓的原因，前海人壽及钜盛華稱是“出於對表決權集中管理的需要”。

2015年7月和8月，寶能系三度舉牌萬科，持股比例增至15.04%，首度超過華潤，成為萬科第一大股東。其後，華潤出手增持，奪回第一大股東之位。不過，好景不長，寶能系再度舉牌，持股比例超20%，再度成為萬科第一大股東。其間，萬科與寶能系開始了股權爭奪，萬科董事會主席王石公開與寶能宣戰，萬科A自去年12月停牌以來，至今依然在重組停牌階段。

頗有玩味的是，3月12日萬科與深圳地鐵合作，並有望成為萬科第一大股東的消息公佈後，華潤的態度產生了改變，認為該合作沒有經過董事會的討論及決議通過，是萬科管理層自己做的決定，華潤已經向監管部門反映了相關意見。

華潤表示“不予置評”

在外界看來，華潤與萬科向來情深，此前突然公開指責萬科資訊披露違規，令人頗為意外。華潤的突然“反水”，寶能系集中管理手中表決權，這背後的博弈引發了猜測。

據財新網報導，華潤或有意接手寶能系所持萬科股份，雙方已就此事進行過交涉，一旦雙方談妥，如果前海人壽這部分帶有高表決權的股權出售給華潤，則華潤將擁有了對萬科超過30%的表決權，一定程度上相當於擁有了大股東的權利。昨日，北京晨報記者就此事向華潤集團求證，其相關負責人只表示“不予置評”。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析認為，通過表決權的轉讓而非股權轉讓的方式，可能與萬科即將複牌有關。寶能系正嘗試對分散的股權進行集中，進而減少了钜盛華和前海人壽在具體表決事務的協調成本，將增強投票權的強度和表決的效率，“對寶能而言，也可能是擔心在一致行動人制度的約束下後續表決權的發揮會有障礙，如萬科層面或修改中小股東股權和表決權之間的關聯內容等。”