“钴奶奶们”业绩滑坡，机构：钴价下行空间窄，2020有望供需...

截至今日，国内主要钴产品生产企业已有多家披露业绩。

据寒锐钴业2019年年度报告，报告期公司实现营业收入17.79亿元，同比减少36.06%；实现归属于母公司所有者的净利润1387万元，同比减少98.04%。

华友钴业年报，实现营业收入188.53亿元，同比增长22.07%；归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比下滑92.18%。

洛阳钼业披露，公司2019年度营收686.77亿元，同比增长164.52%；净利润18.57亿元，同比下滑59.94%。洛阳钼业预计，2020年钴价将在16美元至18美元/磅之间波动。

华金证券认为，由于2019年全年钴价低位徘徊，MB钴均价较2018年下降了56%，因此造成钴产品销量增长与利润增长不匹配；考虑到钴价在历史低位，长期看钴价有望反弹。

财通证券建议，关注高成本钴矿减产以及刚果（金）钴矿出口情况。当前钴价与刚果地区高成本矿山的开采成本持平，如考虑融资等其余成本，高成本钴矿或已出现亏损，后续可能逐步减产关停，从而对钴价形成支撑。

安信证券称，从未来三年维度看，Mutanda矿停产、刚果（金）民采矿大幅减产，嘉能可大部分产量已锁定下游长单，现货市场有望维持偏紧状态。

昨日，盛屯矿业公告，为了进一步增加上游资源控制力，提升公司铜钴业务规模和整体盈利能力，公司拟投资进行卡隆威矿山的建设开发，项目总投资额为2.93亿美元，项目全投资回收期(含建设期)为5.51年。

天风证券也提到，近期海外疫情扩散，刚果金、南非等地钴供应链或受到封闭政策运输的影响。近期对钴而言消费电子有望率先放量。建议关注海外疫情进展和国内政策刺激。

本年度Q3，新能源汽车有望逐渐修复。伴随后续下游复工和物流的修复，补库带来钴价格持续回升的预期，长期看钴的需求边际改善显现，龙头有望充分受益供给结构优化。推荐关注钴业龙头：华友钴业、寒锐钴业。

安信证券预计，供需双弱背景下钴价大幅下滑空间收窄。一旦疫情结束，钴供需两旺有望驱动钴市量价齐升。