美媒:美聯儲政策會議前金融市場環境收緊

【亞太日報訊】據《華爾街日報》報道，最近幾周美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）官員一直在考慮是否收緊貨幣政策，而金融市場可能已經為他們完成了大部分工作。

股票和債券價格走低，美元走強。自美國勞工節以來，道瓊斯工業股票平均價格指數累計下挫1.95%，而10年期美國國債收益率攀升0.08個百分點，至1.698%，同時而華爾街日報美元指數上漲0.95%。周一，道指下跌3.63點，至18,120.17點。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)衡量美國金融狀況的指數顯示市場環境處於6月份以來的最緊縮水平。這個受到市場密切關注的指數既能反映經濟增長情況也能反映投資者對市場趨勢的預期。上周五該金融狀況指數為100.27，高於8月18日的99.86。金融狀況收緊表明借貸更加困難。

Federated Investors負責跨行業投資策略的埃倫伯格(Don Ellenberger)認為，現在起決定作用的不是美聯儲，而是金融市場，這種局面將一直持續到美聯儲在股市已經出現輕微過度拋售的情況下仍意外加息之時。

短期美元貸款的成本上升正在全球范圍內對金融機構和其他公司構成沖擊，市場一直認為美聯儲不太可能在周三結束的政策會議上加息，而當前趨緊的金融形勢使得立即加息的可能性進一步降低。

3個月期美元倫敦銀行同業拆息(Libor)是一項反映借貸成本的基準指標，該指標本月觸及了2009年來的最高水平，並因將於下個月生效的貨幣市場新規而在近期一路攀升，反映借貸形勢日益趨緊。Libor上升意味著和該利率掛鉤的數萬億美元債務的借貸成本隨之上升。

投資者一直在新規生效前從優質貨幣市場基金中撤出資金，因為按照新規要求，投資者不得在市場劇烈波動時期贖回，或需要為此行為支付費用。優質貨幣市場基金的購買者減少推高了通過Libor反映出來的借貸成本。

Atlantic Trust Private Wealth Management固定收益主管Gary Pzegeo表示，任何影響到資本成本或資本獲取的事情現在都會引起他們的注意。

市場趨緊在很多方面都會產生與加息相同的影響，因為這會讓消費者和公司更難借貸，且借貸成本也更加高昂。雖然環境仍然相當寬鬆，但在部分程度上依賴於活躍的市場。這些舉動突顯出投資者和央行官員之間微妙的相互作用，在實行了多年的寬鬆貨幣政策後，這種相互作用已經變得越發令人憂慮。

最近幾年，這已變成了一種熟悉的模式。美國市場金融環境收緊的程度剛好足以讓央行官員不希望因加息而冒進一步引發動盪的風險。像2015年8月拋售潮那樣的市場波動迫使美聯儲一直等到12月才首次加息。分析師表示，2016年初類似的市場波動也是美聯儲今年按兵不動的原因之一。

（《華爾街日報》）