欧盟做出妥协？意大利要按自己的套路救助两家破产银行

在如何处置意大利问题银行上，欧盟再次做出妥协，意大利政府得以按照本国规则对两家银行进行破产清算。

意大利财政部长帕多安（Pier Carlo Padoan）上周日（6月25日）宣布，最高将拿出170亿欧元（190亿美元）来关闭两家面临破产的地区性银行——威尼托银行（Veneto Banca）和维琴察大众银行（Popolare di Vicenza）银行。

因为多年来经营不善和发放不良贷款，并且已经多次违反欧盟资本监管要求，欧洲央行上周五宣布两家银行无法免于倒闭。

按照意大利政府的计划，这两家银行质量较好的资产和质量较差的资产将被区分开来。优质资产将由意大利资本状况最好的联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）购买。

联合圣保罗银行上周表示，愿意以1欧元的象征性价格购买上述两家银行质量最好的资产，前提是，意大利政府必须承担清算两家银行带来的成本。

质量较差的资产（不良贷款和和其他风险贷款）将被转移到一家“坏账银行”，资金将部分由意大利政府负担。除了直接支付给联合圣保罗银行52亿欧元外，意大利政府还将为不良贷款和风险贷款可能给联合圣保罗银行带来的损失提供120亿欧元的担保。

威尼托银行和 维琴察大众银行的次级债券持有人（Junior bondholders）和持股人将承担损失，但优先级债券持有人和储户会受到保护。

对两家银行的上述破产处理可以看成意大利政府“战胜”了欧盟。根据2016年1月期实施的欧盟《银行复苏与清算指令》（Bank Recovery and Resolution Directive，BRRD），在获得任何公共资金救助前，问题银行的股东、债权人和存款超过10万欧元的储户要首先承担8%的银行债务，即必须首先进行“内部自救”才能获得公共资金支持。

但意大利政府担心，欧盟的苛刻条款会使优先级债券持有人（senior bondholders）和大储户受损，从而导致银行挤兑，威胁该国银行系统稳定。

此外，这还可能给该国明年的大选带来变数，因为意大利银行所发行的债券有三分之一被散户投资者持有。根据美国银行的数据，意大利家庭财富中有14.6%都与银行债券有关，总规模约为2356亿欧元。

意大利银行业面临严重的不良贷款问题，目前，意大利银行业的不良贷款风险敞口（non-performing exposure，逾期至少120天的贷款）总额高达约3600亿欧元。而在如何处理危机银行上，欧盟的“内部自救”和意大利政府希望实施的“外部救助”产生了冲突。

路透社的报道称，这样的处理结果让人质疑欧盟银行监管的有效性和欧盟解决银行危机规定的公信力。