银信理财净值化转型加快，6月份固收类产品仅11款环比降21%

财联社（上海 实习记者 林汉垚）讯， 近期，2020年06月银信理财市场报告公布，银信理财产品发行数量、发行规模稳中有升，净值型产品占比高达99.46%，净值化转型速度加快。

据用益信托网统计，6月份53家机构共发行银信理财产品2033款，较5月份增加61款，环比上涨3.09%；发行规模为15524亿元，环比增幅7.8%；但从产品平均收益来看，仅为3.94%，较5月份下降0.02个百分点。

值得注意的是，在6月份发行的2033款银信产品中，净值型/浮动收益类产品为2022款，固定收益类型的产品仅有11款，环比减少21%。今年以来，银行理财净值化转型步伐不断加速，按照资管新规原要求，保本型理财产品将在2020年底前逐步退出市场。

另外，资管新规过渡期即将结束，但是由于疫情影响，各界纷纷建议资管新规延期。而7月10日，在人民银行举行2020年上半年金融统计数据新闻发布会上，人民银行办公厅主任兼新闻发言人周学东在回应资管新规的有关问题上表示，无论是延1年、2年还是3年，对金融机构来说，关键是必须要转型的。

在银信产品发行数量方面，城商行共发行1121款产品，环比增长5.26%，同比增长高达52.52%，较去年同期增长较大；股份制银行发行453款产品，环比增长7.09%，同比增长4.62%；国有银行发行212款产品，环比下降13.82%，同比下降47.39%；农商行发行205款产品，环比增长0.99%，相较去年6月份的29款，激增606.9%。城商行、农商行在发行数量上均较去年有较大提升，股份制银行增长较为稳定，国有银行呈下降趋势。

据用益金融信托研究统计，6月份1万元成为银信产品最主要的销售起点，销售起点为1万的银信产品数量为831款，占比为40.88%，占比较5月份上升3.15个百分点；销售起点为5万的银信产品数量为610款，占比为30.00%，占比较5月份下降2.80个百分点。

据了解，银信理财产品就是银行将其信贷资产通过信托公司转化为向客户发售的理财产品。商业银行通过发行这样的产品，将募集到的资金通过信托方式专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业发放贷款。

银信理财产品是由银行设计，投资人向银行认购，与银行代销信托产品签署的信托合同不同，银信理财产品的投资者签署的是银行理财合同。通常做法是投资人购买银行发起成立的理财产品，做成单一资金信托后由信托公司将资金转给融资人，产品到期后再按照信托公司、银行、投资人这样的顺序还款。

在2008年前后，在国家收紧银行信贷的宏观调控背景下，部分新增贷款无法通过正常贷款取得资金，只能通过银行理财产品等渠道募集，使得银行资产表外化，为规避监管，银信合作规模大幅扩张。

后来由于信贷类理财产品的快速扩张，削弱了监管层货币紧缩政策的作用，给宏观政策制定造成困难，原银监会先后出台《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》、《关于信托公司风险监管的指导意见》规范银信合作，银信理财产品的规模受到一定抑制。但是由于市场需求一直存在，银行大额存款客户不再满足较低的定期存款利率，银信合作理财产品收益率比定期存款高，因而此类产品广泛青睐。

2018年04月，中国人民银行等五部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中规定，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则企业会计准则规定，及时反映基础资产金融资产的收益和风险。

自净值化转型以来，银信产品收益处于下降趋势。有分析人士认为，未来净值型理财产品会成为银行银信理财产品的主要发展方向，在打破刚兑的背景下，投资者需改变观念，根据自己的风险承受能力审慎选择合适的投资产品。