人民幣首個夜盤走低 專家稱不會對匯率預期有太大影響

【亞太日報訊】（記者薑琳）剛剛結束的中國外匯市場首個夜盤，人民幣對美元即期匯率一路下挫逾３００點，收於６．５３２９。人民幣對美元中間價５日繼續走低。

專家表示，儘管未見“開門紅”，作為在岸和離岸市場之間的“過渡區”，夜盤到底對外匯市場作用幾何，仍有待觀察。可以肯定的是，隨著海外對人民幣夜盤逐漸熟悉，中國外匯市場進一步開放，其活躍度將得到明顯提升。

根據中國人民銀行下發的通知，從２０１６年起，人民幣外匯市場交易時間由此前的北京時間９時３０分至１６時３０分，改為９時３０分至２３時３０分。延長外匯交易時間後，仍以１６點３０分人民幣對美元即期詢價成交價作為當日收盤價。

“不少機構的外匯主管和交易員對首個人民幣夜場都非常重視，但從實際交易情況看，除了下午４點半到６點左右還比較活躍外，到晚上７、８點之後，市場就相當清淡。這可能是因為海外對人民幣夜盤還不是很瞭解。”華福證券首席經濟學家魯政委告訴記者。

據一位股份制商業銀行外匯交易員介紹，４日１６時後，隨著國有大行出售美元的明顯減少，人民幣出現快速下行。再加上夜盤結售匯減少、流動性降低，導致市場波動性更大。此外，Ａ股大跌觸發熔斷機制至提前休市，也多少會打擊部分市場信心。

“從公佈的數據看，４日下午４點半前交易量接近２７０億美元，此後至晚上１１點半是４０億美元出頭，夜盤活躍度和成交量明顯下降。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說，雖然首個夜盤人民幣走低，由於市場參與者不同，並不會對人民幣匯率預期形成太大影響。

在謝亞軒看來，夜盤讓人民幣在在岸市場和離岸市場以外，又多了一個參照系。與下午４點半前的在岸市場相比，夜盤參與者多了境外類央行機構，但與離岸市場比，又少了對沖基金等。理論上，這會形成三個價格，其中最真實反應市場供求的還是離岸人民幣匯價。“夜盤能否最終促進形成境內外一致的人民幣匯率，延長交易時間只是第一步，未來在交易品種、交易規則的設定上，還有很多事情要做。”謝亞軒說。

“對於人民幣匯率來說，未來更主要的改革不是要讓自己的夜盤有多活躍，而是要加快人民幣匯率市場化改革。很少有主要世界貨幣的交易要靠在母國的交易市場２４小時來進行的。”魯政委表示，一旦匯率形成機制真正市場化、資本專案完全開放，人民幣的交易則靠全球不同時區的金融中心來完成的。