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【亞太日報訊】（記者 常曉華）12月5日“深港通”即將開通，香港業界對“深港通”普遍看好，認為開通後能為內地和香港市場帶來行情。未來將進一步加強內地與香港市場的聯通機制建設，提升內地、香港資本市場的活力與影響力。
港深滬共同市場的聯通 將打造一個全新的平臺
港交所首席經濟學家巴曙松指出，“深港通”的啟動標誌著港、深、滬三大交易所奠定一個共同市場的框架，三大交易所目前合共逾70萬億的市值，成交額直逼紐交所，有望打造全球最領先的、流通性最好的交易平臺。
“深港通”開通後，內地香港市場資金將聯動，有效提升港股偏低的估值和交易量。香港中資證券業協會會長、交銀國際董事長譚岳衡說，深港通開通後，內地香港市場“水池聯體、水管聯通、水位聯動”。香港主要是機構投資者為主，換手率低，預計隨著內地資金的增加，市場投機的性質、交易的頻率、交易的性質也會增加，會帶來更高的換手率。他預測，在深港通開通一段時間以後，港股估值有向上15％至20％的修復區間，交易量可能增加25％到40％，日均800億港元的交易量將是常態。
從長期來看，A股市場也將會吸引400億美元的長期配置資金進入。但他認為由於內地宏觀經濟未見底、結構性改革還在過程中、以及新經濟增長部分不足抵消舊經濟的放緩，所以不論港股或A股目前可能不具備“大牛市”的條件。
華泰證券首席經濟學家陸挺也認為，對深港通的預期開始時不要太高，這是一個漸進的過程，一開通不見得馬上就能看到特別大的效應，但長期看好。
兩地進一步加強合作 讓互聯互通更趨完善
專家認為，兩地市場建設還急需解決各自存在的一些問題以加強互聯互通機制。比如，目前存在的主要問題：境外投資者對投資內地市場有時還心存顧慮；內地企業在國際上推廣力度不夠；港股雖然市場化程度比A股更高，但在港股市場上也有不少特有的風險陷阱如“老千股”、長期停牌、金融產品種類較少等。
作為漸進的機制，兩地市場正在不斷優化規則與服務，併為投資者推出更多新產品。
——進一步加強內地市場監管。中國銀監會前副主席蔡鄂生指出，內地資本市場開放面臨最大的問題就是要確立好規則，維護好市場秩序。
香港中資基金業協會會長丁晨指出，劉士餘主席早前提出的“依法監管、從嚴監管、全面監管”的指導方針，目前已經初見成效，去年股災期間被“千股停牌”現象震驚的海外投資者正在逐步恢復對中國資本市場的信心，儘管與海外投資者的預期仍有一定距離，但中國資本市場監管改革的方向得到了一致認同。
上海證券交易所香港代表處首席代表張斌表示，通過互聯互通機制的建設，內地投資者也可以接觸到海外市場的投資經驗和理念，有助優化內地市場投資結構，提高內地市場的吸引力。要加快內地市場在制度建設、投資理念、市場監管和資本流通等各個領域的改革與完善，改善資本市場生態，加速資本市場的對外開放。
——內地企業將加強與境外投資者的信息溝通。由於香港證券市場的投資者來自全球各地，其中不乏世界頂尖的機構投資者，他們追求長期投資收益，更加注重和積極參與公司治理，會要求合理、持續的紅利收益，這無疑對A股上市公司公司治理水準、信息披露透明度、分紅率等提出了新的要求。
針對目前存在的境外投資者在信息披露等規則方面對內地上市企業還不夠熟悉等問題，深圳證券交易所香港子公司負責人王一萱表示，深交所將通過英文網站提供主要規則的翻譯，並通過英文週報向境外投資者推送市場重要新聞。同時，深交所正在積極推動在前海深港合作區試點引進香港分析師跨境就業，推動兩地證券分析師的互認機制。
——注重做好投資風險意識教育。“深港通”開通後，對股民而言，內地和香港市場投資者都將有更多的港股標的可供選擇，有助於活躍兩地股市。但是，正是因為雙方都能夠獲得更多標的，也意味著雙方投資者將面臨更多風險，畢竟投資A股和H股的方式、邏輯、習慣迥異，因此股民還需要更多時間來進行適應，而且極有可能交納不少“學費”。為此，必須加強投資者風險防範意識。
香港證券業協會主席繆英源指出，內地投資者要注意，香港交易規則等與國內不同，尤其沒有跌停板，投資者必須要注意。
增加金融產品種類 未來發展前景廣闊
巴曙松指出，港、深、滬這個共同市場的聯通，可以為數以億計的投資者提供一個全新的平臺，這個平臺具有充足的流動性，定會吸引全世界最好的上市資源，同時，投資者最喜歡的產品都會到這個金融市場上流通，未來將有更為廣闊的發展前景。
針對目前內地和香港市場中可供投資者選擇的品種有限的問題，王一萱稱，深交所未來應推出更多衍生產品如股票期權、交易所買賣基金（ETF）期權等，為投資者對衝風險提供豐富的產品。
香港交易所市場發展科項目管理部主管許正宇表示，未來在“深港通”成功推出的基礎上，港交所將大力推行現有的指數期貨和人民幣期貨等系列產品，以滿足投資者進行風險對衝的投資需求，深滬港三家交易所將共同努力，進一步推進人民幣國際化生態圈的建立。
港交所行政總裁李小加樂觀地指出，日後交易所買賣基金納入互聯互通後，無論美國的科技公司及頁巖油公司、歐洲的房地產公司，以至南美的礦產公司，內地投資者都可透過互聯互通參與相關投資。
李小加指出，香港的地位、作用在未來20年會有根本的變化，香港將發展成為中國海外的國民財富配置中心、國民財富風險管理中心和商品貨幣的定價中心。
