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7月13日晚间，华菱钢铁发布今年上半年业绩预告，公司预计实现净利29.30亿元至31.30亿元，与上年同比重组后模拟数（35亿元）相比，降10.79%至16.49%。
受二季度疫情得到有效控制，钢铁下游需求逐步恢复，华菱钢铁第二季度环比增长58%至76%。按华菱方面看法，这主要得益于品种钢占比提升，公司宽厚板、热轧薄板、汽车板等需求形势向好。
财联社记者注意到，按照公司前两个季度的吨材利润对比看，第二季度每吨钢材利润提升近两成，且销量环比提升了近百吨。
钢材需求环比好转
需求只会延后，不会消失。一季度钢铁企业盈利同比大幅下滑，随着下游企业的复工复产，二季度钢铁下游需求逐步恢复。
华菱钢铁经营快报显示，今年1-6月累计，华菱钢铁铁钢材产量1207万吨，钢材销量1184万吨。
对比1季度，公司钢材产量586万吨，钢材销量543万吨。依次推算，公司二季度钢材销量为641万吨，环比提升98万吨，增18%。
公司1季报显示，当期实现净利11.34亿元，若以钢材产量估算，每吨利润约为193元/吨，随着二季度高品种钢的放量，上半年每吨利润回升至约243元/吨。
据了解，华菱钢铁对品种结构进行了调整，其在宽厚板、热轧板、汽车板等品种钢等在细分领域建立起差异化竞争优势。
在接受机构调研时，华菱钢铁透露，随着湖南加速复工复产，公司的订单情况较疫情期间有所好转。分品种看，宽厚板和热轧板卷的需求较好。
冷轧板卷受汽车、家电的影响，需求相对偏弱，但其中高端汽车板需求较好，主要得益于与下游汽车厂商（包括新能源车厂商T公司）的合作。
从子公司表现看，1-6月，VAMA汽车板累计实现钢材产量46.59万吨，同比增长21%，利润超额完成进度计划；华菱湘钢劳动生产率达到1336吨钢/人·年，较去年同期提升14.3%。
据公司内部人士透露，今年上半年公司继续研发疫情可能催生出来的新的用钢领域和国际国内重大项目工程用钢，共11个品种实现了“国产”替代“进口”。
板块估值开始修复
随着二季度钢铁需求逐步回升，钢铁板块开始走出低谷，数据统计显示，上半年4、5、6月份涨幅分别为2.37%、1.16%、3.85%，但7月份至今，钢铁板块指数涨幅约14%。
华菱钢铁相关人士认为，从供给来看，预计今年全年国内粗钢产量与去年基本持平或有小增幅，但国外粗钢产量受新冠疫情和全球经济下行影响将延续下降趋势；
从需求来看，随着下游企业的复工复产，钢铁企业的需求正在逐渐恢复，工程机械等领域需求同比增长；伴随加强新基建等因素，预计钢材需求不会出现明显波动。
华安证券行业研究员石林在7月13日研报指出，随着国内疫情风险降低，供需两端持续放量。截至5月31日，钢材需求端涨势总体延续。根据四五月份数据，下游地产、水泥、工业各指标基本月环比涨幅在40%左右。供需变化作用下，上周钢材价格整体小幅上涨，其中热轧板卷涨幅最大达3.39%，其余涨幅在2%以内。
他并认为，央行于7月1日起下调再贷款、再贴现利率助力资金有望直达实体经济。在宏观环境有所改善的前提下，预计行业估值有望得到一定程度修复。但限产政策以及原料端强势的基本面使得板块利润扩张空间有限。建议关注低估值普钢龙头。
