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新加坡、馬來西亞、泰國、越南、菲律賓和印度尼西亞6個東盟國家的7所證券交易所決定編制共同的“東盟之星指數，並于不久前在印度尼西亞巴厘島簽署相關協議。這將是東盟首次編制的共同股票指數，將統計上述6國的180只股票行情，其中包括每個國家最具吸引力的30只明星股票。
東盟計劃在2015年建立經濟共同體，此次6國簽署的協議標志著東盟國家在推進資本市場一體化建設方面邁出重要一步。投資者也可以通過“東盟之星指數，對東盟股市以及經濟的整體狀況作更為直觀的把握。
創建“股指品牌，顯示東盟資本市場互聯互通大趨勢
東盟經濟共同體將把東盟變成一個共同的市場和生產基地，產品、服務、投資和專業技術人員等生產和貿易要素將在東盟內部自由流動。與此同時，東盟也在推進區域資本市場互聯互通。
此前，東盟已經將新加坡、馬來西亞、泰國、越南、印度尼西亞和菲律賓的7個證券交易所連接起來，建立起了一個名為東盟證券交易所的區域性股票市場。目前，新加坡股市總市值為7440億美元，馬來西亞股市總市值為5000億美元，泰國股市總值為3540億美元。印度尼西亞、菲律賓、越南股市的市值分別為3470億美元、2000億美元、560億美元。東盟證券交易所完全建成之後將覆蓋6億人口，擁有3000家上市公司，總市值達到2萬億美元。
股市指數是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票價格變動的參考數字。股票價格起伏無常，對于具體某一股票的價格變化，投資者容易了解，整個市場的趨勢變化則不易把握。股票指數能幫助投資者觀察整個股票市場的走向。
新加坡證券交易所券商銷售主管威廉王對記者表示，東盟建立共同的股票交易平臺、編制共同股票指數，目的是提高東盟資本市場的吸引力和知名度，吸引更多的國際投資者。他說，美國道瓊斯指數代表著美國經濟，日經225指數代表著日本經濟，東盟也需要共同編制一個指數來作為東盟經濟的晴雨表。他指出，東盟推進資本市場一體化的好處是，可以把新加坡這樣成熟市場的經驗推廣到老撾、柬埔寨等資本市場不發達的國家，促進這些國家資本市場的發展。
泰國證券交易所總裁乍霖蓬表示，“東盟之星指數能讓外國投資者看到東盟證券市場的穩健發展和成長潛力。泰國證券交易所正在修改規則，為外國企業在泰國上市提供更多機會。新加坡華僑銀行經濟分析師謝棟銘指出，編制共同的股票指數是很好的嘗試，但東盟各國資本市場的交易規則、監管規則差異很大，整合需要很長時間。謝棟銘認為，資本市場互聯互通是大勢所趨，連成一體的資本市場帶給投資者更多選擇。東盟希望通過編制共同股票指數明確東盟在全球新興市場國家中的位置，這個指數可以讓國際投資者更加直觀地了解東盟國家經濟和資本市場的動向，推廣東盟這個“品牌。
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填平“價值洼地，減少國際資本進出盲動性**
東盟國家資本市場處在不同的發展階段，既有新加坡這樣成熟的市場，也有柬埔寨這樣初具雛形的市場。國際投資者比較熟悉新加坡股市，新加坡也有海峽時報指數等知名度高的指數。實際上，除新加坡之外，東盟其他國家的股票市場也頗有吸引力。“政局動蕩影響了泰國股市的表現，但是股價下跌意味著投資者可以逢低建倉。回顧泰國過去的幾次政治動蕩就可以發現，股票在不到一年的時間就恢復到了原來的價格。泰國開泰銀行副總裁蔡偉才說，很多投資者不了解泰國股市的規律，錯失了買入的好時機。“東盟之星指數能加深國際投資者對東盟的認識，找到一些以前被忽視的“價值洼地。
東盟大多數國家屬于新興市場國家。目前，國際投資者投資東盟國家主要參考摩根士丹利國際資本公司編制的MSCI新興市場指數。澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛認為：“國際金融市場還沒有單獨反映東盟國家股票市場動向的指數，單獨編制東盟股票指數有利于擴大東盟資本市場的影響力。
有分析認為，見樹不見林是投資者投資東南亞國家時普遍存在的一個問題，創建一個東盟共同指數有助于投資者跟蹤東南亞區域經濟發展的大趨勢，而不只是關注單獨的國家。今年，美國宣布加快退出量化寬松的貨幣政策之後，大量熱錢流出東南亞新興市場經濟體。“投資者往往是不理性的，資金撤出時難免錯殺一些優質股票。東南亞新興市場國家擁有豐富的自然資源、廉價的勞動力和巨大的消費市場，長期來看，經濟發展潛力巨大。
如果投資者了解這些情況，就不會盲目從東南亞撤出資金。劉利剛說，東盟經濟一體化是從貿易一體化開始推動的，資本市場一體化將使東盟國家的經貿關係更加緊密。但他也指出，東盟國家經濟發展水平差異巨大，新加坡人均國內生產總值高達5萬美元，而緬甸人均國內生產總值不足1000美元。“只有在東盟國家的經濟發展水平和人均收入大致相同的時候，各國資本市場的聯動性才會比較明顯。目前，東盟的當務之急是提高經濟欠發達國家的經濟增速。
