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新冠肺炎疫情造成美国经济衰退，失业率居高不下。为应对可能在今年晚些时候出现的不良贷款潮，美国六大银行的坏账拨备金额已达350亿美元。华尔街普遍担心，随着刺激计划纷纷到期，美国正在走向“财政悬崖”，未来可能会有更多消费者和企业无法偿还贷款的情况。
△彭博社称，美国银行业从从利润中拨备了350亿美元，或许只是个开始
巨额坏账拨备
随着美股财报季拉开帷幕，华尔街六大银行本周发布第二季度财报。数据显示，富国银行，摩根大通、高盛、美国银行、花旗集团、摩根士丹利的业绩表现亮眼，营收和每股收益均超预期。分析认为，第二季度营收超预期主要是因为固定收益、股票交易等业务表现强势。
值得注意的是，富国银行出现金融危机以来的首次季度亏损。该行表示，亏损与拨备了84亿美元新冠疫情相关贷款损失准备金有关。有分析师称，低利率环境下会出现大量借贷，包括政府要求银行给予中小企业的融资，这可能促使违约率上升。银行为此进行的坏账拨备，会对整体利润产生较大影响。
据彭博社报道，美国银行为应对疫情相关信贷损失拨备了40亿美元，其他几大银行也进行了相应的坏账拨备。截至目前，为了应对可能在今年晚些时候到来的不良贷款潮，华尔街六大银行的坏账拨备金额已达350亿美元。它们同时承认，并不确定未来的情况会有多糟。
同时，各大银行纷纷对“完全不可预测的情况”做出假设，并据此调整拨备。比如，花旗集团基于今年年底失业率降至10%的假设调整拨备，摩根大通则假定失业率可能超过20%，表明自己能够应对更艰难的状况。
△《华尔街日报》称，富国银行出现十多年来的首次季度亏损
“非常奇怪的时期”
有意思的是，如果只看当前的数据，美国并无任何不良贷款潮的迹象。而各大银行在本周发布的第二季度财报中披露巨额拨备后，又纷纷敦促投资者不要过分依赖这些数字。原因在于，有关银行坏账的各项参考指标暂时失效了。
“我们正处于一个完全不可预测的环境中。对于这个环境，没有任何模型，没有任何周期可以参考。”花旗集团首席执行官迈克尔·科尔巴特表示。
“这是一个非常奇怪的时期。在正常的经济衰退中，失业率会上升，逾期贷款会上升，坏账会上升，房价会下降。如今全都没有发生。”摩根大通首席执行官杰米·戴蒙指出，相反“储蓄上升了，收入上升了，房价上升了”。
根据美国三大信用报告机构之一的Equifax数据，美国消费者债务包括抵押贷款、信用卡、汽车贷款等。严重逾期率在3月底至6月底间下降了一半，降至0.7%。正如美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉所言：“现在我们没有看到任何符合11%失业率的东西。”
分析认为，当前的反常形势，与疫情暴发后的财政刺激有关。由于美国出台了多种临时性刺激计划支持企业和消费者，令反映贷款损失情况的数据并没有遵循金融定律——5000万美国人失业，贷款逾期率却在下降，信用卡和抵押贷款的借款人还在“负责任地”付着账单。
摩根大通研究所7月16日发布的一项研究显示，领取每周600美元额外失业补助的家庭，当前的开支水平比疫情暴发前还高10%。事实上，与常规失业救济金不同，每周600美元的额外补助并不与失业前的工资水平挂钩，而是全额发放。算上原有的常规失业救济金，一些失业者每周能领上千美元。
根据芝加哥大学的一项研究，每10个失业的美国人中，就有7个比在职时挣得还多。如此一来，他们的家庭财务状况甚至好于疫情暴发之前，不仅能够“负责任地”支付各类账单，还能额外剩下不少储蓄。
对于这样的“好事”，华尔街金融圈的评价是“前所未有”，但基本的金融常识告诉它们，该来的总会来的，特别是考虑到财政刺激计划的不可持续。所以它们必须按照审慎原则，对未来可能发生的坏账损失在当期会计报表中予以反映，因此六大银行才从利润中合计拨备了350亿美元。
△彭博社称，包括额外失业补助在内的财政刺激计划即将到期，美国正在走向“财政悬崖”
走向“财政悬崖”
对于华尔街各大银行来说，为不良贷款进行未雨绸缪般的巨额拨备，首先就是考虑到了“财政悬崖”的临近。所谓“财政悬崖”，是指包括额外失业补助在内的财政刺激计划到期，使财政支出曲线看上去宛如悬崖。在当前经济形势下，一旦财政援助消失，预计大量消费者和企业将无法偿还债务。
如今，失业者的“救命钱”——每周600美元额外失业补助计划将于7月底到期。对于许多人来说，没了这笔钱，就会面临账单危机；而针对小企业的6690亿美元工资保护计划也将于8月初结束。根据高盛集团的调查，高达84%的借款人预计，其资金将在8月的第一周耗尽，只有16%的借款人有信心在没有更多纾困措施的情况下，可以继续支付员工薪水。
里士满联邦储备银行行长托马斯·巴尔金此前表示：“美国的财政支持即将结束，目前还不清楚会有什么计划来取代这些支持。”在失业率创纪录的情况下，额外的失业补助被证明是弥补居民可支配收入的关键，一旦该计划到期，将给数百万美国家庭带来严重影响。但部分共和党人认为，增加的福利不利于激励失业者重返工作岗位。目前尚不清楚国会会否同意延长这些计划。
但业内人士认为，如果政府削减财政援助，银行也至少需要几个月时间才能了解到底有多少消费者和企业无法偿还债务。“首先，我们得先看到逾期贷款的出现。”摩根大通首席财务官詹妮弗·皮耶普扎克在被要求估计坏账核销时间时称，在此期间，无法确定具体的坏账拨备金额。
“说实话，（坏账）受到很多判断的影响。”美国合众银行首席财务官特伦斯·多兰表示，“可能在今年第四季度和明年第一季度，我们将真正开始看到消费者层面受到的影响。”