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“我中有你，你中有我”，摘自於元代的一首詩，是一位女子向丈夫表達愛意所寫，常被用來形容如膠似漆的感情。如今，阿裡巴巴CEO張勇用它來形容阿裡與蘇寧雲商的合作。
在昨日下午，阿裡巴巴與蘇寧雲商共同宣布達成戰略合作，阿裡將投資約283億元人民幣參與蘇寧雲商的非公開發行股票，占發行後總股本的19.99%；同時蘇寧雲商將以140億人民幣認購不超過2780萬股的阿裡巴巴新發行股份。
接下來，雙方將在線上線下渠道進行全方面的融合。對此，業內人士的反應褒貶不一。不過毫無疑問的是，這個事先保密工作做的特別到位的消息，已經被認作是能夠影響電商行業格局的事件。
阿裡成蘇寧第二大股東
根據統計，交易完成後，阿裡將成為蘇寧雲商的第二大股東，蘇寧將持有阿裡巴巴1.09%股份。阿裡此次認購蘇寧股份的價格為15.23元，這比停盤前蘇寧收盤價13.79元溢價約10.44%。而此次認購耗費阿裡全部現金、現金等價物和短期投資的23%。
發行完成後，蘇寧雲商預計將增加不超過192,667.19萬股有限售條件流通股，總股本將增加至930,971.51萬股，這將使公司股東結構發生一定變化。不過張近東將直接和間接合計持有公司24.29%的股份，仍為公司實際控制人。
依照蘇寧雲商公布的股權結構，本次發行完成後，張近東本人直接持有蘇寧雲商股份比例由26.44%下降至20.97%。而淘寶(中國)軟件成為第二大股東。
另外，根據雙方簽署的附條件生效股份認購協議約定，本次發行完成後，蘇寧雲商董事會的人數不超過9名，淘寶方面有權提名最多2名非獨立董事，並可成為公司董事。
“本質上等於是阿裡給了蘇寧143億，蘇寧並沒有資本上的付出就完成了換股”，天灝資本CEO候曉天表示。
而換股之後，雙方將整合雙方資源，利用大數據、物聯網、移動應用、金融支付等手段打造O2O移動應用產品。
具體來說，合作體現在三個方面：
首先，在電商領域，雙方將成立合資公司，主打3C數碼以及百貨等品類，在淘寶網專門開辟的位置上自營。天貓上將成立“蘇寧易購天貓旗艦店”。
其二，蘇寧自有的物流配送體系將成為菜鳥網絡的合作伙伴，未來將開放給第三方的合作伙伴使用。
最後，線上和線下打通，蘇寧全國1600多家門店與阿裡巴巴體系全面打通。蘇寧所有門店向阿裡巴巴用戶開放對消費者的物流、售後和支付結算等服務。
此外，雙方還同意在商品專業服務、支付以及阿裡巴巴其他業務方面開展合作，並共同規劃境外業務的拓展。
為牽制京東？整合是關鍵
在消息公布後的第一時間，新浪科技連線采訪多名業內人士。對於此條消息的反應，他們不約而同的都想到了京東。
美股分析師GD周認為，阿裡在入股蘇寧之後，會對京東會有一個較大的牽制。在他看來，可以密切關注京東的股價，看京東的投資者是否認為這對於京東來說是一個中長期的利空。
今日早些時候，摩根士丹利下調京東的股票評級，稱其核心的電子商務業務面臨激烈的市場競爭。而《巴倫周刊》也報道稱，阿裡巴巴投資蘇寧將直接威脅京東的核心業務。
對於這筆交易，業內普遍關注將對京東帶來怎樣的影響。截至北京時間8月11日0:12，京東股價跌5.89%報30.20美元，阿裡巴巴股價漲2.35%報80.66美元。
電商行業分析師魯振旺認為，蘇寧有阿裡緊缺的3C家電和供應鏈資源。他指出，天貓現在壓力重重，在垂直領域受到新興平台如唯品會、聚美優品等衝擊比較嚴重，流量的優勢在弱化。此次合作如果天貓電器城引入蘇寧的資源，能夠快速補齊快速配送的短板，將會對京東造成一定的衝擊。
魯振旺表示，天貓最大的對手是京東，或者說阿裡最大的對手也是京東。
雖然馬雲之前曾在多個場合表達看空京東的言論，不過多位受訪者均認為如今京東已經成為阿裡的重要競爭對手。
原Donews總編輯洪波就提到，“我覺得一個人的真正想法，不要看他說什麼，要看他做什麼。馬雲的種種舉措證明，京東在他的整個競爭戰略裡的重要性越來越提升，阿裡正把京東當成一個越來越重要的對手。”
DCCI互聯網數據中心創始人胡延平甚至認為認為，雙方合作相當於線上多了第二個京東，線下多了一個沃爾瑪。
他表示，雙方合作對電商業態影響最大，這代表電商玩法變了，開始合縱連橫，資本重組，洗牌的節奏開始加快。雙方優勢互補的疊加效應，將直接衝擊京東。
不過，如果說互補資源融合會比較順暢的話，那麼在電商、金融等同等業務上的的整合無疑會有一些挑戰。
其一，在電商領域，雙方將成立合資公司，主打3C數碼以及百貨等品類，在淘寶上專門開辟位置自營，天貓上成立“蘇寧易購天貓旗艦店”。阿裡方面該如何平衡蘇寧與其他第三方的資源配置？互聯網實驗室創始人方興東就指出，這或將造成對新興創業者的空間擠壓。
其二，蘇寧在公告稱，融資後，33.5億將投入互聯網金融項目，8.5億投入旗下在線支付平台易付寶資本金項目。在金融業務上，未來如何與支付寶融合，也是一個未知數。
但對於以上兩個問題，在采訪中阿裡方面並未回答新浪科技的提問。
蘇寧的王牌：繼續強化物流
對於募集資金的動向，蘇寧雲商將花在六個方面。
公告顯示，此次蘇寧募集的283億，95億用於物流平台建設，115億用於線下門店發展，33.5億用於互聯網金融項目，17億用於IT項目；29億用於償還銀行貸款，30億用於補充流動資金。其中，物流與線下門店兩個項目投資的總和超過總款項的三分之二。
資料顯示，截至目前，蘇寧物流擁有452萬平方米倉儲面積，8個全國航空樞紐、49個區域物流中心，未來蘇寧物流將成為菜鳥網絡的合作伙伴，合作後的物流幾乎覆蓋全國所有2800個區縣，服務阿裡巴巴和蘇寧，未來亦有望向第三方開放。
有分析人士認為，這是蘇寧的底牌，也是多年積累下來的金字招牌。蘇寧雲商董事長張近東在近日的演講中也提到，不管是純線上的電商，還是線上線下融合的O2O零售，都需要把產品快捷、安全的送到用戶手裡。
蘇寧計劃在3年內，於西北、西南、華中、華東、華南地區建設自動化揀選中心，此外，在北京、石家莊、太原、鄭州、長沙、蘭州、南寧、寧波等22個地區建設和擴建區域配送中心。
在線下門店方面，蘇寧司計劃運用租賃店面的方式在東北、華北、西北、華中、華東、華南、西南發展331家連鎖店，預計新增連鎖店面積278.00萬平方米。並且在未來3年投入104,842.00萬元投入蘇寧易購雲店品牌營銷項目。
而在互聯網金融方面的布局，有業內人士認為將是與阿裡融合的另外一個看點。
蘇寧於2013年初成立金融事業部，目前已涵蓋互聯網支付、供應鏈融資、保險代理、個人/對公理財、消費信貸等業務。本次募集資金擬用於增資保理公司、小貸公司，促進供應鏈金融領域的業務發展。
由於長期在供應鏈領域浸淫，蘇寧在供應鏈金融方面的布局可以說是順勢而為。而這與螞蟻金服未來是否會產生一些交集與融合，也是一大看點。
此外，魯政旺和電商分析師李成東都認為，蘇寧的實體店能拉動手機支付寶的線下滲透率。
而對於蘇寧本身來說，魯振旺認為一方面蘇寧一方面可以在資金與線上規模上獲利。另外他覺得，天貓電器城注入蘇寧是更合理的選擇。
聯合不等於創新？
對於今天的合作，雙方的領軍人物都現身說法，充分表達了對此次合作的看好。
馬雲認為，在經歷了從無到有，電子商務未來三十年正在經歷一個從有到無的過程。而現在，正是處在一個融合的陣痛期。
他覺得，現在傳統企業與互聯網企業都活的很辛苦，倒不如加在一起，那應該活得很好。
對於此次合作，也不乏潑冷水者。談及此事，方興東毫不留情面，他直指這種土豪式的抱團取暖，既沒有任何技術含量，也沒有商業模式上的創新，更無助於創業創新生態的改善。
他覺得這是互聯網領域中國式平庸化、傳統化的最新挺進。對創新無益、對產業無益，對彼此雙方最終也無益。“Uber式的顛覆性創新是這些越來越守成的巨頭們相對立的價值觀和逐漸喪失的能力。
創新依然是唯一的照妖鏡。時間將證明，逆創新而動的舉措，用力越猛，代價越大”，他說。
不過，有關融合的動作最近在中國卻是越來越多。即便是業內認為此次合作影響最大的京東，最近也宣布了43億元入股國內商超巨頭永輝集團。
對於國內互聯網企業這種合縱連橫式的布局，能否算得上創新仍舊是一個值得探討的話題。不過張近東的一句話卻非常有意味。他說，“在這個歷史關口，要麼彼此衝撞，此消彼長；要麼彼此融通，相得益彰。”
在經歷了開始的相互看輕與摩擦，以及通吃的野心，無論是互聯網企業還是傳統企業，仿佛已經意識到了自己所擅長的，並找好了自己的位置。
