匯豐：美股或已觸頂 將很快暴跌

【亞太日報訊】在多次“牛市行將終結”的警告聲中，美股長達六年的牛市依然屹立不倒。這一次，大投行匯豐銀行發出了嚴厲提醒，稱“美股已經觸頂，緊隨其後的可能是暴跌。”

匯豐銀行技術分析部門負責人古恩週一發布的報告提醒，道指正處於巨大頭肩頂形態，或形成熊市出貨信號。在上升趨勢出現後，隨著指數超過前期階段性新高，然後小幅回落，之後再度回升超過以前高點，其後再回落，最終擊穿連接兩個相對低點的頸線，市場形成頭肩頂。

道指仍有萬點下跌空間

古恩分析稱，道指可能已經觸及歷史性頂部，（頭肩頂形態）可能比2007年更加明顯。只要仍無法突破18137點關鍵阻力位，就代表新一輪長期熊市已經降臨。最重要的是，這輪熊市的低位會比2009年更低。當年，道指一度跌至6547點左右，也就是說，以當前的16384點計算，道指還有1萬點的下跌空間。

標普500指數也存在崩跌風險。古恩表示，自2013年開始，我們就一直在強調板塊輪動指數和基準股指走勢之間的背離。從2011年標指開始上漲以來，低風險低回報的防禦性股票總是跑贏週期性行業股票，這是個虛假的牛市跡象。隨著股市下挫，如今，局勢看起來正在反轉過程當中。若標指與板塊輪動指數的走勢恢復到從前的狀態，將意味著其將從當前點位下跌50%左右。

看空氾濫或系抄底良機

Investors Intelligence的調查也顯示，在今年4月投資者普遍看多股市時，衡量股票投資者情緒的牛/熊比率升至4.1，達到近30年來最高點。而現在牛/熊比率則急速降至0.9這一四年低點，幾乎與聯儲局前主席沃爾克在1980年代加息決策出臺不久後的水準相當。該調查還顯示，在過去六年半時間裡，看空者多於看多者的情況出現過三次，分別是2009年4月、2010年8月以及2011年10月。

然而，Calamos Investments聯席首席投資官卡利思認為，當所有人都感到悲觀、都在看空股市並對沖風險時，通常是反向操作的機會。最近一次市場情緒以當前這種速度急轉直下發生在1984年6月，當時標指即將結束因美國加息導致的連續9個月下滑的態勢。當年10月，聯儲實施寬松政策，股市迎來了長達五年的牛市。Glenmede投資策略總監普萊亦表示，那些思維被中國經濟疲軟和油價下滑所左右的悲觀者，沒意識到美國經濟增長的力度。