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【亞太日報訊】中國7月CPI同比1.8%，連續三個月走低，創六個月以來新低。7月PPI同比-1.7%，連續第七個月縮窄，為近兩年來最小降幅，環比0.2%由降轉升。分析稱顯示出中國製造業情形逐步改善，整體經濟趨於穩定。
根據國家統計局最新數據，中國7月CPI（居民消費價格）同比1.8%，連續三個月走低，創六個月以來新低，預期1.8%，前值1.9%。環比0.2%。非食品環比漲0.3%，前值0.2%。
中國7月PPI（工業生產者出廠價格）同比-1.7%，連續第七個月縮窄，預期-2%，前值-2.6%。環比0.2%，由降轉升。
居民消費價格環比上漲，同比漲幅略有回落
招商固收孫彬彬、高志剛點評稱，CPI不低，且可能再度面臨上行拐點，通脹壓力再度顯現，預計貨幣政策繼續維持穩健，資金利率難有下行空間，長端利率預計繼續維持區間震盪。
受強降雨天氣影響，鮮菜價格環比轉跌為升，水產品價格也有小幅上漲，豬肉價格由漲轉跌，對食品價格有較大影響；
CPI非食品價格同比增長1.4%，環比上漲0.3%，環比漲幅繼續擴大，受暑期因素帶來的高需求影響，教育娛樂、醫療保健和交通通訊價格環比明顯上漲，建議關注非食品價格的持續上漲對CPI的潛在影響；
中信建投策略團隊點評稱，受天氣因素影響，CPI食品價格環降幅度收窄。同時，暑期因素也帶動飛機票和旅行社收費價格等服務價格上漲。CPI漲幅回落也有助於降低貨幣流動性壓力。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清博士點評稱，
CPI同比較上個月下降，主因去年7月CPI環比高基數，不代表CPI將趨勢性下降。同樣由於基數原因，9月CPI將重新回到2%之上。
注蔬菜價格和豬肉價格的分化。7月蔬菜價格明顯回升，8月蔬菜價格回升幅度進一步擴大，這將對沖豬肉價格的趨勢性下降。
我們認為，無論是上半年的“滯脹論”，還是下半年“通縮論”，都是杞人憂天。短期CPI下降並非趨勢，而只是基數效應的變化，未來基數效應同樣會導致CPI回升至2%以上。
對於貨幣政策而言，CPI在1.5-2.5%區間波動是非常適宜的，中國央行既不該加息也不該降息，央行貨幣政策沒有理由因為CPI短期波動百分之零點幾而大驚小怪。
國家統計局城市司高級統計師餘秋梅解讀稱，
從環比看，7月份CPI上漲0.2%，呈現出以下三個特點。
一是強降雨氣候對部分地區鮮菜價格影響較大。7月份全國降雨量較常年同期偏多，長江中下游、黃淮、華北等部分地區出現汛情，強降雨對鮮菜的生產和運輸產生了較大影響，致使部分地區鮮菜價格上漲較多。分地區看，安徽、湖北、河北、北京鮮菜價格環比分別上漲了16.2%、14.3%、13.3%和12.8%。
二是暑期因素導致部分服務價格季節性上漲。受暑期出行人次增多的影響，飛機票和旅行社收費價格環比分別上漲12.1%和6.5%，合計影響CPI環比上漲0.13個百分點。
三是部分鮮活食品價格回落。豬肉價格環比連續上漲三個月後轉為下降2.1%，鮮果和蛋價格環比繼續下降，降幅分別為1.9%和1.5%，上述三項合計影響CPI環比下降0.10個百分點。
從同比看，7月份CPI上漲1.8%，漲幅比上月回落0.1個百分點。食品中，豬肉價格同比上漲16.1%，漲幅比上月回落14.0個百分點，影響CPI同比上漲約0.42個百分點。非食品中，醫療保健、教育服務、居住價格同比分別上漲4.3%、2.3%、1.6%，合計影響CPI同比上漲約0.81個百分點。
CPI詳細數據如下：
一、各類商品及服務價格同比變動情況
7月份，食品煙酒價格同比上漲2.8%，影響CPI上漲約0.83個百分點。其中，畜肉類價格上漲11.3%，影響CPI上漲約0.51個百分點（豬肉價格上漲16.1%，影響CPI上漲約0.42個百分點）；水產品、鮮果、糧食價格分別上漲5.8%、0.5%和0.4%，合計影響CPI上漲約0.12個百分點；鮮菜、蛋價格分別下降4.3%和2.0%，合計影響CPI下降約0.11個百分點。
7月份，其他七大類價格同比六漲一降。其中，其他用品和服務、醫療保健、居住、教育文化和娛樂、衣著、生活用品及服務價格分別上漲4.4%、4.3%、1.6%、1.6%、1.4%、0.6%；交通和通信價格下降1.6%。
二、各類商品及服務價格環比變動情況
7月份，食品煙酒價格環比下降0.1%，影響CPI下降約0.03個百分點。其中，畜肉類價格下降1.3%，影響CPI下降約0.07個百分點（豬肉價格下降2.1%，影響CPI下降約0.06個百分點）；鮮果價格下降1.9%，影響CPI下降約0.03個百分點；蛋價格下降1.5%，影響CPI下降約0.01個百分點；鮮菜價格上漲3.8%，影響CPI上漲約0.08個百分點；水產品價格上漲0.6%，影響CPI上漲約0.01個百分點。
7月份，其他七大類價格環比五漲一降一平。其中，其他用品和服務、教育文化和娛樂、醫療保健、居住、交通和通信價格分別上漲1.4%、1.0%、0.7%、0.1%、0.1%；衣著價格下降0.4%；生活用品及服務價格持平。
工業生產者出廠價格環比由降轉升，同比降幅繼續收窄。
