外媒：中國樓市恐難現昔日繁榮

亞太日報綜合報導，據《華爾街日報》消息，中國房地產的投資者押注政府將出臺支持措施，但他們不應過於樂觀。

據中國國有媒體稱，隨著房價和成交量下降，數個中國城市正考慮放鬆限購和房貸限制。此舉可能會吸引購房者（尤其是投機人士）重新入市，從而提振疲弱的住房市場。中國政府在房地產市場過熱時出臺的限購政策將投機者擋在了市場之外。

房地產政策放鬆的傳聞使中國大型開發商的股票活躍起來，另外，中國政府週三宣佈將加快鐵路建設，這相當於一項小規模刺激方案，該消息對房地產類股帶來進一步提振。數據供應商CapitalVue表示，過去一個月中證地產指數累計上漲16%。

儘管上述針對房地產市場的限制措施可能抑制了房產銷售，但取消這些措施並不一定會使房地產市場重現昔日的繁榮。在北京、廣州和上海等中國一線城市，針對房貸成數和第二、三套住房的限購更加嚴格。不過這些城市也是中國最健康的房地產市場。

更大的問題出現在一度火熱的二三線城市。近年來，開發商不斷湧向這些城市，現在這些城市存量房激增，房價下跌，全國未售出住宅面積已增至3.42億平方米，相當於2013年新建住房總面積的42%，也創下近幾年的最高紀錄。據渣打銀行估計，在二線城市中，房屋存量足夠銷售25個月，而長期平均水準是16個月。

2014年至今的新屋開工數下降幅度超出1996年以來任何一個年份。房地產投資者有理由擔心，太多的房屋供給需要相當長的時間才能消化，而貸款成本上升和對信貸緊縮的擔憂也依然籠罩著房地產市場。

不過大型開發商似乎有信心能夠避開衝擊。花旗集團追蹤的20家大開發商平均預計今年銷售增長25%，而整體市場預計只會增長8%。

以中型開發商雅居樂地產)為例。這家公司雖然在二三線城市面臨風險，且大幅下調了幾個專案的售價，但仍預計今年銷售增長19%。該公司杠杆率為72%，高於59%的行業平均線。雅居樂地產在馬來西亞吉隆玻推出了自己的專案，成為在海外推出專案的中國開發商之一，這一趨勢或許反映了中國開發商對國內市場的懷疑。

中國的刺激措施和房地產寬鬆舉措最終可能像頭部遭受重擊後給的一劑嗅鹽——能讓人迅速清醒，但接下來是漫長的病痛。