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亚太日报评论员、亚太智库研究员 张敬伟
美国总统不会和美联储过不去，也不会向美联储主席呛声，更不会要挟夺去美联储主席的饭碗。
特朗普总统偏偏和美联储杠上了。特朗普曾经批评前任美联储主席耶伦不加息，推升股市为奥巴马“撑腰”。因此，特朗普入主白宫后改由共和党的鲍威尔担任美联储主席。
鲍威尔没有耶伦的学术背景深厚，却有“实干家”之称，但在政策立场上也有“耶规鲍随”之说。因此，耶伦走了，她谨慎加息的政策却被鲍威尔继承。这也为特朗普和鲍威尔的龃龉埋下了伏笔。其他美国总统固守美国政治传统，尊重美联储的独立性和专业性--即使对货币政策不满，也不会公开呛声美联储，更不会要换掉美联储主席。但是，特朗普就是特朗普，他的政治正确就是颠覆传统，对外追求“美国优先”对内讲求“自己优先”。因此，他换阁僚如弃敝履，他将批评他的主流媒体称为“假新闻”，他不断退群，他向盟国索要更多安保费，他向主要贸易伙伴发动全球性乱战...
2018年--确切讲是鲍威尔担任美联储主席后--特朗普的贸易战就没有消停过。因此，特朗普需要美国光鲜的市场面支撑，经济增长率要好看，“特朗普行情”要一直牛下去...这样才能彰显他的政绩，才能证明特朗普“美国优先”的政治正确。其实一直到9月底的联大会议，特朗普都特别自信地向全球夸耀他取得的“前所未有的巨大政绩”，虽然引来联大现场一片讪笑。肯定的是，美国二季度经济增长4.1%（后修正为4.2%），为四年来最佳。这一时期，特朗普的全球“斗志”昂扬，不惜四面为敌。但是到了第三季度，美国经济开始回落--同比实际增长只有2.7%。美国股市开始震荡回调。
第四季度更糟，美国股市“过山车式”的涨跌震荡更频繁，中期选举共和党又丢掉了众议院。特朗普发动的贸易战也未取得预期效果，特朗普陷入了焦虑中。没有经济支撑，他内政外交的一揽子颠覆性动作就失去了说服力。特朗普习惯笔走偏锋险中求利，但是无力留住美国牛市，也不能继续夸耀他的政绩。因此，他的险中求利就变成了危险迫近，美联储和鲍威尔就成了特朗普的替罪羊。特朗普当年攻击耶伦不加息是为了自己的竞选利益，现在特朗普指责鲍威尔加息则是为了自己的执政利益。无论在朝在野，特朗普都将逐利为本的商人本性释放的淋漓尽致。只是，鲍威尔不是蒂勒森和马蒂斯，也不是班农和塞申斯，而是美联储主席。
美联储主席鲍威尔
将美联储政治化，把鲍威尔幕僚化，不是特朗普不懂政治规矩，而是特朗普太过焦虑。特朗普需要更长久的牛市和更有效的经济刺激，但他已经无计可施。第一轮的大规模减税计划刺激了经济增长抬升了股市，但是并未给美国制造业带来更多好处，而且还使联邦财政更加捉襟见肘。中期选举后的国会权力格局，使特朗普很难继续实施减税计划，美国经济和股市也没有了后续助力。在此情势下，美国只能靠美联储减少加息维持相对宽松的货币政策，给市场提供流动性和信心。当然，这也是为了特朗普发动贸易战提供“炮弹”，正如美国财政姆努钦引述的特朗普言论--“我完全不赞同美联储的政策。我认为美联储在当下加息及缩表的政策非常糟糕，尤其是我正在推行主要的贸易谈判时。”
美联储年内4次加息，特朗普是选择性批判，即当美股震荡下调和美国经济下行时，他批评美联储加息，并且怒怼鲍威尔。特朗普和鲍威尔孰是孰非并无悬念。美联储内部和主流舆论都将特朗普对美联储和鲍威尔的批评视为“杂音”，财政部长姆努钦和白宫首席经济顾问哈塞特也替特朗普“灭火”--认为特朗普“无权”开除鲍威尔。特朗普的一些幕僚认为解雇鲍威尔职务属于“灾难”。
旁观者看来，特朗普和鲍威尔根本不在一个“频道”上。特朗普是把美联储和鲍威尔当成了经济刺激工具，要把美联储货币政策的旋钮控制在自己手中。但是鲍威尔要恪守美联储不被政治干预的传统，更关键的是综合美国市场的各要素指标--而不仅仅从股市表现来确定货币政策主调。而且，特朗普追求的是即期利益，美联储着眼的是货币政策的长远性--货币政策周期甚至会跨越政权轮替。因此，特朗普政府和鲍威尔掌门的美联储有着不可调和的矛盾。
圣诞前后的美国股市又经历了从狂跌到猛涨， 美国股市表现好了，特朗普又兴奋起来，强调美国股市最具投资价值。此外，据《华尔街日报》数据显示，11月1日至12月24日，除汽车之外，美国普通民众的消费同比增长了5.1%，其中，网购消费增长19.1%，2018年的圣诞节前消费增长速度创六年来新高。好消息刺激性下，坊间传出特朗普要和鲍威尔会见的消息--特鲍二人会达到交易？
其实，让美国市场陷入混乱的不是美联储和鲍威尔，而是特朗普自己。因为内政外交“负债”太多而陷入焦虑，而特朗普对美联储的指责和对鲍威尔的不满又激发了市场恐慌，从而形成难以结局的死循环。
作者简介：张敬伟，亚太智库研究员，察哈尔学会高级研究员，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员。
亚太日报观察专栏作者均为国际问题专家及资深新闻从业人员，长期从事国际研究和报道，他们秉承亚太日报原创、独家、深度、开放、联动的理念，以独特的视角评述当今国际大事。
（来源：亚太日报）