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（記者蔡胤）世紀90年代，馮侖打過一場仗。當時，在財務壓力下，合夥人對前景的判斷出現分歧，最終在困惑中分道揚鑣。那次兄弟分家讓馮侖反思良久，此後他花了很多精力來研究董事會構成。但遺憾的是，20年後，一則控制權生變的傳聞再次席捲而來。
2014年，房地產市場進入調整期，8月8日，北京萬通地產股份有限公司（600246.SH，下稱“萬通地產）董事會重組的消息傳出，董事席位從7人減至6 人。這次重組夾雜著“馮侖可能減持的傳言，迅速發酵，被一些媒體解讀為“股東嘉華築業集體上位、萬通系控制權生變。
另有知情人士對《第一財經日報》記者透露，馮侖在立體城市、紐約中國中心等專案上的嘗試，並未得到其他大股東的理解或支持，此次的董事會重組背後，管理層思路上的分歧也浮出水面。
對於未來的萬通地產控制權何去何從，萬通方面尚未作出回應。但可以肯定的是，賺錢與花錢、職業與事業、利潤與方向、短期與長期、形而下與形而上、稻粱之謀與理想情懷，這些二元對立帶來的碰撞，或許將馮侖推向了職業生涯的第二次戰爭。
控制權風波：嘉華系謀上位？
繼8月12日股票交易停牌後，8月29日，萬通地產董事會再次公告稱，該公司將繼續停牌，並將依據相關法規，遵循公平披露原則及時履行資訊披露義務。
公告稱，萬通地產就該公告所涉及的事項，向其控股股東萬通投資控股股份有限公司（下稱“萬通控股）繼續作了溝通，萬通控股目前正在就相關事項核實。
對於“所涉及的事項，萬通地產在8月11日的公告中有過解釋：近日，有些媒體出現了萬通地產“去馮侖化的相關報導，為了避免其股價的異常波動，保護投資人的合法權益，萬通地產正在對這些報導進行核查，公司股票將於 2014年8月12 日停牌。
風波源於8月8日萬通地產董事會改組。當天下午，萬通地產召開2014年度第五次臨時股東大會，晚上公告宣佈了新一屆董事會名單。這份新的名單裡，姚鵬、趙震、馬健不變，但萬通地產原董事長許立、總經理雲大俊以及鄭沂都被替換，“新人江泓毅、塗立森和李虹加入，另外，原董事孫華離席，董事會席位由7 人減少至6人。
這表面看來是萬通地產的變化，但實際上與其母公司萬通控股不乏關聯。
萬通控股持有萬通地產51.1%股權，作為母公司，萬通控股本身股東構成主要是三方力量，最大單一股東是占股25.9%的天津泰達集團（下稱“泰達），其次是有23%股權的北京嘉華築業實業有限公司（下稱“嘉華築業），創始人、董事長馮侖通過一致行動人股權控制了近30%的股權，是萬通控股的實際控制人，同時控制營業收入占比超過98%的子公司萬通地產。
留在萬通地產董事會的“老人中，姚鵬被認為是馮侖系人馬，趙震被認為代表泰達，馬健則被認為代表嘉華築業。儘管被認為是嘉華系力量的孫華也離開了董事會，但此次董事會改組，仍被解讀為嘉華築業整體上位，甚至有傳言稱，馮侖已減持部分股權，萬通控股控制權可能生變。
嘉華築業的確對萬通地產表現出了強烈興趣。知情人士對記者表示，嘉華築業曾於今年春邀請諮詢機構進行座談，討論萬通地產的戰略與產品線問題，研究如何通過管理方式更新實現業績增長。
儘管嘉華築業有意加強對萬通地產的管控，但目前尚無跡象表明，執掌萬通20年的馮侖，有意向讓渡股權、移交控制權。一些觀察人士猜測，馮侖也許是換了一種姿態，繼續掌舵萬通。截至記者昨晚發稿時，馮侖本人和萬通方面對此仍保持緘默。
關於董事會席位為什麼從7席變為6席，坊間也有諸多猜測。實際上，早在2011年前後，馮侖對董事會規範化就有過一些思考，在他看來，董事會人數略有變化，公司章程就得跟著變更，因此他認為董事會成員的增減有時會是一件“大費周折的工作。
對於董事會成員是單數還是雙數，馮侖在《理想豐滿》一書裡有過這樣的論述：“董事會人數到底應該設計成單數還是雙數，這件事很重要，因為它牽扯到董事會投票的藝術。大家普遍認為應該是單數，這樣可以自然產生多數和少數，而董事會的投票規則通常是多數投票過半就有效。但後來我們也是設計過雙數，在這種情況下，董事長在贊成票數與反對票數相同的時候可以多投一票，也就是說他有兩票，這樣的設計就加大了董事長的權重。
2011年卸任萬通地產董事長時，馮侖曾說過：“我不做萬通地產的董事長了，但作為大股東，還是有董事的提名權，對董事會有實質性的影響力。
方向之辯：創新與固守本分
早在2008年，馮侖就提出，將凱德置地作為學習標杆，提出“濱海新區、美國模式、萬通價值觀的發展戰略，力爭用5~10年時間，完成向房地產投資公司的轉型。2011年初，他正式對外宣佈，將“萬通實業更名為“萬通控股，形成“大萬通佈局。
從業務板塊來看，萬通控股的業務包括房地產開發、工業地產、基金管理和資產管理等四大領域。其中，萬通地產代表的是傳統房地產開發業務，貢獻了98%以上的營業收入。儘管如此，馮侖近年來的主要精力都在立體城市、海外投資等創新業務上。
馮侖將萬通核心價值觀定為“守正出奇，即“法無定法、出奇制勝，希望能“做好人、辦好事、掙好錢。但在房地產告別黃金
時代、陷入調整期的大環境下，已經錯過快速規模化機會的萬通地產，“掙錢都顯得很吃力了。
年報顯示，截至2013年年末，萬通地產在施項目總共13個，在施面積126萬平方米，銷售面積23.3萬平方米，簽約額40.49億元。這意味著，這家成立於上世紀90年代初的老牌房企，以不足百億的規模，排在了中國房企50強之外。
2013年，該公司實現營業收入32.99億元，同比減少18.95%，實現歸屬于母公司所有者的淨利潤3.81億元，比上年同期略增1.55%。2014年上半年，萬通地產營業收入為3.37億元，同比下降52.43%，淨利潤為4837.23萬元，同比下降59.83%。
而馮侖的創新業務，進展也頗為緩慢，紐約的“中國中心就是例子。
2011年，在紐約世貿中心原址重建工程中，馮侖正式租下其中的1號樓（自由塔）64~69層，租期20年，預計2015年初開業。據馮侖測算，開業後五年投資回報率在8%~11%。
儘管“中國中心被馮侖視為萬通走向世界的一個夢想，但並非所有人都看好這一項目。一位曾長期在紐約生活的房地產投資基金人士對本報記者分析稱，世貿中心曾被香港知名風水師判定為風水欠佳區域，且“911事件之後，一些大型公司開始搬離了世貿中心所在的華爾街，轉至曼哈頓“中城區域辦公，從那裡往返公司高管們聚居的上東區也更為便捷。上述人士因此認為，“中國中心所處地段相對有些沒落，馮侖希望在此打造高端商務俱樂部的想法，實現起來似乎並不容易。
“很多中國開發商都希望在美國摸索項目經驗，但操作中仍保留著自己老套的做法，難以融入美國環境，如果是在美國，‘中國中心’這種項目，一般會在方案可行性報告通過了再去租，而不是方案都沒做好就先租下來。該人士評價道。
除了立體城市和中國中心，馮侖另外一個創新的重點在於“輕資產模式轉型。作為較早看淡住宅市場的房企掌門人，馮侖較早將業務重心向商業專案傾斜，由於後者資金沉澱較大，馮侖先想到了“凱德模式，希望通過類似REITs（房地產信託投資基金）的方式解決資金問題，然後通過自持物業、出租以獲取收益。
這是馮侖的“先見之明，但遺憾的是，這也制約了前幾年萬通在住宅土地市場的作為，讓公司錯過了規模化擴張的機會。
一位元房地產基金管理人士曾對記者表示，目前國內REITs相關稅制等政策仍未落地，加上萬通目前的資金實力及盈利能力有限，萬通目前還不具備走輕資產模式的條件。
管理層分歧：做生意與寫書
投資紐約、建造“立體城市，馮侖的創新進行得不算順利，但同時這些項目都佔據了馮侖的精力，也佔用了萬通的資源。在盈利能力欠佳、規模有限、創新專案前景不明的現實下，萬通股東內部的困惑和分歧浮出水面。
在馮侖看來，董事長和總經理的分工是，總經理管當年財務業績，董事長“做未來，要建立一些在未來可能成功的機會，他認為立體城市、臺灣和紐約的投資機會等，這些都是在做未來。
但一些股東更看重當下。“一些股東和員工認為，馮侖創新的方向是對的，但想法不夠實際，沒有把公司做大作為目標。知情人士告訴記者，在萬通內部，這種分歧由來已久，萬通一些管理層認為，馮侖推崇的理念並沒有錯，但作為管理人員更看重風險控制，以及細節上的可操作性。
這種分歧，與馮侖的一些“埋怨不謀而合。在萬通控股2013年年報的董事長致辭中，馮侖也說：“站在今天看來，經過這樣的摸索和把握，我認為也有一些方面似乎過於保守。比如，負債率的過低，實際上在給公司轉型注入新的增量資源表現得不夠。我們該適度踩一點油門，讓速度加快一點。速度加快必須要有增量的資源，得有油，有人，有錢，有業務，有專案方向，這些都是轉型必備的一些增量資源。
“萬通高層覺得，馮侖確實在做生意方面放了太少的精力。他們評價他是‘修仙’的狀態，一直在寫書、增加自己文化底蘊。上述知情人士說，與萬科掌門人王石只是負責用人、將決策權給管理層不同，對於公司事務，馮侖仍參與決策，但不管執行，也並不足夠放權。
管理層則希望做大規模、提升業績，馮侖則希望找准方向，投入資源尋找未來的“增量，實現“理想。這原本並不矛盾，但當“做生意與“修仙成為一種身份標籤，在公司自身資源有限的情況下，怎樣用這些資源，似乎各有各的思路。
