中國大幅拋售美國國債 日本成美國最大債主

【亞太日報訊】中國連續第6個月減持美債，規模創下2010年7月來新低。日本10月反超中國，成為美國第一大“債主”。

美國財政部發布的月度報告顯示，中國在10月份持有1.12萬億美元美國國債，環比下降413億美元，為連續第六個月下降，這是2010年7月以來最低水平。

而日本所持美國國債減少45億美元，總規模降至1.13萬億美元。由于中國動用外匯儲備支撐人民幣匯率，日本減持美國國債速度略緩，也由此取代中國，成為美國最大的外國債主。

市場擔憂，中國減持美債將對美國利率構成進一步的上行壓力，而這可能促使人民幣進一步貶值。

美國時間周三，美聯儲決定加息，並將2017年加息次數的預期上調至3次。這令短期美債的收益率升至5年高位。

未來兩個月的中國持美債數據更值得關注。11月和12月的數據將顯示出，在特朗普當選美國總統後，中國將如何應對。特朗普的減稅和基建計劃令不少投資者預計美國經濟將加速增長，並因此拋售美債。

自美國大選以來，10年期美債價格持續下跌。美銀美林的美國國債指數顯示，自大選以來，美國國債價格跌幅平均為3.3%。

11月末，中國外匯儲備大降691億美元。

對此，國家外匯管理局有關負責人表示，從11月情況看，央行向市場提供外匯資金以調節外匯供需平衡、美國大選後非美元貨幣對美元匯率總體呈現貶值、債券價格出現回調等多重因素綜合作用，導致外匯儲備規模出現下降。

11月外匯儲備下降數額，有近一半（約300億美元）源于匯率折算因素，追根溯源，均和特朗普當選後美元強勢有關。國泰君安宏觀團隊指出，

11月外儲減少的主要原因，一是非美元貨幣貶值和歐美國債價格回調的估值效應，造成外儲損失超過300億美元；二是外匯市場交易規模放大，11月美元兌人民幣日均即期詢價成交量2015年9月以來首次沖上300億美元。追根溯源，二者均和特朗普當選後美元強勢有關。

此外，美國財政部公布的數據顯示：

美國10月國際資本凈流入+188億美元，前值-1529億美元修正為-1544億美元。

美國10月長期資本凈流入+94億美元，前值-262億美元。

外資10月份凈賣出美國國債635億美元，延續9月份凈賣出766億美元創1978年1月份有交易紀錄以來最大賣出規模的遭遇。

　　美國財政部的報告

　　2011年12月至2016年9月，中國持有的美國國債規模走勢圖。

誰在接盤？

隨著美聯儲本周再度啟動加息並暗示明年將加息三次，引發的國債跌勢將繼續。自11月份美國大選以來，全球債市已大幅走跌。

目前可以確定的一個趨勢是：全球央行都在拋售美國國債。

那麼各國央行和投資機構拋售的美國國債賣給了誰呢？至少直到上個月，接盤的都是個人投資者。打個比喻來說，就像是股市中的散戶成了最後的接盤者。全球各地的個人投資者吸收了各國央行拋售的數百億美元的美國國債。

盡管目前尚不清楚外國投資者何時會再次增持美國國債，但是有一件事情是清楚的：當前各國拋售美國國債的行動不僅僅會持續，並在加速。（華爾街見聞）