IMF：中國信貸增長速度需大幅放緩

【亞太日報訊】國際貨幣基金組織（IMF）代表團於6月1日~14日訪問中國，行程結束後，IMF第一副總裁戴維·利普頓召開新聞發佈會稱，中國繼續向可持續增長路徑轉型，在再平衡的許多方面取得進展，這種轉型有時艱難而崎嶇，但其成功對於中國和世界至關重要。

利普頓認為，中國當局意識到中國面臨的挑戰並推動相關改革，總體看，改革的一些關鍵領域取得了令人鼓舞的進展，但仍有不均衡之處，例如，從工業轉向服務業的進展巨大，而解決信貸增長問題的進展則相對較少；在放開金融市場方面取得了實質性進展，而在改善治理機構和硬化國有企業預算約束方面的進展則相對較少。結果是，脆弱性仍在上升，用於應對衝擊的緩衝也在消耗。

“近期中國經濟的增長前景已經增強，但信貸快速增長、結構性產能過剩以及日益龐大、不透明、相互關聯的金融部門給中期前景帶來了不確定性。為解決這些脆弱性和不確定性，確保經濟實現更加強健、可持續的中期增長，需要在若干領域果斷實施更加積極主動的、全面的一攬子政策。”利普頓說。

所謂全面的一攬子政策，具體來說，信貸增長速度需要大幅放緩，以使信貸/GDP比率穩定下來。數據顯示，中國2016年一季度新增貸款6.6萬億元人民幣，是有記錄以來規模最大的季度增幅，同比增長逾50%。

在財政改革方面，使地方政府的收入與支出責任相一致；擴大社會保障；實施新的預算法；對化石燃料和污染大幅徵稅（如碳稅或煤稅）有助於使經濟增長更加環保，並能增加財政收入等。為防範金融體系風險，需要在各監管機構和市場採用更加協調的方法來處理這一問題，具體行動包括：增強銀行緩衝，積極主動地確認潛在損失，以及提高銀行和其他金融機構的融資穩健性，繼續控制影子產品大幅增長帶來的風險。

企業債務風險再次被利普頓提及，此前他在深圳演講時就專門講過這一問題。利普頓稱，中國企業債務雖仍可控，但數額龐大且快速增長，為避免今後出現嚴重問題，解決企業債務問題已經勢在必行。這需要全面的計畫和具體的行動，來硬化預算約束（特別是對國有企業），對薄弱企業進行重組或破產清算。

“鑒於這方面涉及的廣泛挑戰，建議成立一個人員配備充分、具有清晰職能的工作小組，並以正在實施的煤炭和鋼鐵行業重組計畫為基礎，來推動和實施現實可行的國企重組。”利普頓稱。

IMF此次中國行是參加與中國2016年度第四條款磋商。根據IMF協定的第四條款，基金組織每年與成員國進行一次年度磋商，與成員國就經濟金融形勢及政策進行廣泛和深入的探討，並在此基礎上撰寫和發佈評估報告，參加第四條款磋商是基金組織成員國的核心義務。本次IMF照例談及人民幣匯率問題，利普頓稱，繼去年調整以來,人民幣匯率正變得更加靈活和市場化，經評估，人民幣匯率與基本面大體一致。