專訪：中國綠色債券發展引領國際市場新趨勢

3月2日在香港舉辦的“國際資本市場協會亞洲一級市場論壇”上，有關業內人士表示，中國綠色金融、特別是綠色債券市場的發展將引領亞太地區投融資的趨勢，使得綠色債券將成為2017年國際債券市場的亮點。

國際資本市場協會（ICMA）亞太區總監張順榮（Ricco Zhang）在接受採訪時表示，2016年綠色債券市場發展迅速，這很大程度上歸因於中國綠色債券開始起步。據介紹，截止到2016年底，國際債券市場綠色債券的發行量約800億美元，比2015年增長一倍，其中，中國綠色債券的發行規模達到近300億美元，無論債券數量和發行規模均為世界第一。張順榮認為，中國綠色債券的快速發展主要歸功於政策鼓勵和監管機構以及自上而下的推動。一方面，隨著社會對環境保護意識的增強，環保產業的發展越來越受到重視，發展綠色金融也受到監管方面的重視，人民銀行及其他市場監管機構陸續出臺了綠色債券的指引和規則檔，為綠色債券的認證、發行、交易及監管方面作出了規範，推動了綠色金融的制度建設，對中國綠色債券的發展功不可沒。同時，商業銀行的綠色貸款存量很大，因此為支持融資需求，銀行發行的綠色金融債規模增長很快。

張順榮認為，中國的綠色債券的市場規則及監管方面基本與國際市場相一致，因此，對於國際投資者來講，接受程度比普通的信用債更高，也普遍受到國際投資者的關注。雖然國內市場綠色債券發行非常踴躍，作為國內市場投資人，仍需要提高對綠色金融概念的意識，加強投資者教育仍是國內市場發展綠色金融的重要因素。

同時，張順榮認為，綠色債券市場的發展，也可以作為基礎設施建設融資工具，為“一帶一路”投融資發揮作用。他表示，目前很多基礎設施建設專案，比如污水處理、新能源專案等都符合綠色債券的認證標準，雖然中國對於綠色債券的定義與國際市場仍不盡一致，但監管、認證等方面已經和國際接軌，“一帶一路”的相關綠色債券，無論在海外市場發行，還是在國內市場發行都能夠被投資者接受。

張順榮表示，從國際市場來看，除去中國的因素，綠色債券的增長比較穩定，從去年法國發行主權類的綠色債券開始，綠色債券的發展普遍受到各國監管機構的鼓勵和投資者的歡迎。

目前，綠色債券占整個國際債券市場規模的比重僅為0.2%，增長的空間任然很大，隨著中國、印度等國家綠色債券的快速發展，國際債券市場是非常令人鼓舞的。

對於目前有關中國資本流動受到限制以及美元升值等因素對於債券市場的影響，張順榮認為，目前人民幣貶值持續但較為溫和，美元升值的趨勢有不確定性，國際投資者對於人民幣資產的投資較為謹慎。但是，這也吸引更多的中國國內發行人到國際市場融資，許多中國的機構選擇境外管道進行融資，2017年前兩個月，國內機構在香港市場發行債券的數量有明顯的增加，預計整個2017年中國企業在國際債券市場的融資將有顯著的增長。

由國際資本市場協會舉辦的“ICMA亞洲一級市場論壇”3月2日在香港舉行。香港和內地債券市場的投資者、投資銀行和相關仲介機構的業內人士參加了本次論壇，就國際債券市場的發展和監管改革的協調、亞洲地區市場的展望及創新等方面展開交流和討論。

（新華財金社）