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【亞太日報訊】據路透社1月19日報道，歐洲央行週四維持超寬鬆貨幣政策不變，告誡區內最大經濟體德國等，呼籲收緊政策的批評方保持耐心，因歐元區經濟正在緩慢復蘇。
歐洲央行總裁德拉吉稱，會忽略油價上漲帶動的通脹跡象，但承認近期公佈的一系列經濟增長指標意外強勁。不過他指出，經濟前景仍充滿風險，要求歐洲央行繼續執行史無前例的刺激舉措。
歐洲央行已經買入了價值1.5萬億歐元的資產，將利率下調至負區間，並不斷測試持鷹派立場的德國的耐性。今年雙方之間的關係可能會更趨緊張，因德國正在為秋季大選做準備。
“歐元區經濟全面復蘇符合所有人的利益，包括德國，”德拉吉稱，“我們必須保持耐心。隨著復蘇得到鞏固，實際利率將會上升。”
德國的批評人士認為，德國老百姓緊縮開支存下的錢得到的卻是負回報，而那些債務累累的低效政府，卻在幾乎沒有成本的情況下借債，這不禁讓人擔憂，德國選民會把怨氣撒到現任政府身上，轉而支持民粹主義政黨。
法國、荷蘭今年也將舉行選舉，義大利也可能提前大選，在這些國家的新政府就任之前，歐洲央行的當務之急是保持政策穩定，避免激起更多的政治漣漪。
“短期內，歐洲央行將保持自動駕駛模式，”ING經濟學家Carsten Brzeski稱，“在夏季來臨前，哪怕是暗示2018年將會逐漸撤走量化寬鬆舉措都是不可能的，一切調整都將等到荷蘭和法國大選結束，美國新經濟政策初見成效後。”
歐洲央行上月同意從4月起將資產購買規模削減四分之一，但將2.3萬億歐元的量化寬鬆計畫延長至年底。許多決策者希望，這一綜合性舉措足以在今年大部分時間支撐經濟，無需再採取進一步行動。
油價上漲
德拉吉的下一個任務是挺過即將出現的通脹上升期。能源成本攀升，推動通脹率接近歐洲央行設定的略低於2%的目標，這是在多年抗擊通縮後，形勢出現的一大逆轉。
德拉吉相信，通脹急升僅是暫時的，他將近期出現的經濟快速增長並伴隨通脹的幻想稱作是令人欣慰的問題。在看見上述調整可能長期持續的跡象之前，對於那些要求採取政策行動的呼聲，他未予理會。
“基礎通脹尚未出現令人信服的上行趨勢，”德拉吉稱，“基礎通脹指標預計將在中期內，以更加循序漸進的步伐上升。”
受德拉吉鴿派基調講話影響，歐元跌至略低於1.06美元的日低，因預計歐洲央行將在未來數月維持政策不變，與此同時，美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)將會升息，從而導致全球最大的兩家央行的利率差擴大。
“歐洲央行可能需要在今年晚些時候開始討論逐步退出量化寬鬆計畫，即使只是為了給那些在改革方面拖泥帶水的政府施加一些市場壓力，”匯豐稱，“但目前，德拉吉似乎決心保持既定的貨幣政策路線不變。”
問題是歐元區的復蘇仍嚴重依賴歐洲央行的刺激措施，各國政府要麼缺少工具，要麼缺乏決心來改革效率低下且債臺高築的經濟。
儘管如此，上月歐元區通脹觸及三年高位，製造業活動正在加速，信心指標不斷增強，所有跡象表明，去年末經濟穩步增長。
的確，儘管能源價格上漲，但12月歐元區製造業活動增速為逾五年來最快，訂單受出口需求推動急增，消費支出持穩，所有這些都凸顯出，歐元區經濟具備了自債務危機前以來從未有過的韌性。
但經濟基本面狀況仍是喜憂參半。
通脹仍僅為歐洲央行略低於2%目標的一半，油價上漲可能打擊消費者需求，給經濟成長帶來長期潛在的拖累。
特朗普贏得美國大選後的市場大漲行情，仍需得到具體政策行動的支持，美國威脅可能出臺更多貿易保護主義政策，加之英國可能硬脫歐，這一切都可能導致市場人氣急轉直下。
（亞太日報）