美聯儲為何6月沒加息:擔憂英國退歐和中國債務水準

【亞太日報訊】北京時間7月7日2：00，美聯儲公佈了6月14-15日的會議紀要，顯示大多數的與會者即使存在意見分歧，認為若無發生重大市場衝擊，美聯儲會繼續加息，但並未給出具體加息時點。

然而，在美聯儲6月會議一周後，就迎來了英國退歐，其結果遠超市場預期。截至目前，英鎊已經創下31年新低，日元和美元大漲。美國聯邦利率期貨顯示，截至2017年2月，美聯儲加息的概率不足10%。

會議紀要顯示，美聯儲官員們認為應謹慎地等待英國退歐的結果。這與美聯儲主席耶倫在6月會議後的新聞發佈會上的表態一致。當時耶倫表示英國退歐是美聯儲在6月不加息的原因之一。

除了英國退歐之外，另一件令美聯儲擔憂的事就是5月低迷的非農就業數據。美國5月新增非農就業3.8萬人，而此前市場預期為16萬，創下六年最低記錄。雖然耶倫在新聞發佈會中也強調不應過分注重單一月份的數據，但是會議紀要顯示，“大多數的與會者認為出乎意料的5月數據增加了勞動力市場的不確定性”。這些參會的美聯儲官員也承認5月非農數據是由一些短期因素導致，不會就此改變經濟預期。有分析認為，如果短期因素消失，勞動力市場恢復，市場平穩，原本美聯儲極有可能在9月加息。

值得關注的是6月會議紀要顯示了官員之間的分歧。一些官員強調，勞動力市場和通脹在接近美聯儲目標，不應該等太久時間才加息。幾位官員擔心太久不加息會給金融市場穩定性帶來威脅，或使得經濟過熱。

但是在英國退歐之後，這些分歧將讓位給更大的市場不確定性，美聯儲加息節奏被打亂。

在這份會議紀要中，美聯儲還兩次提到中國。第一次是注意到包括中國在內的亞洲新興國家第二季度經濟增長速度提高，與擔憂英國退歐的歐盟經濟形成鮮明對比。第二次是關於中國的外匯政策和高企的債務水準，給市場持續帶來不確定性。

下一次的美聯儲議息會議將於7月26~27日召開，這次會議沒有新聞發佈會，也無經濟展望。在下次會議之前，美聯儲還將收到幾項經濟指標，有助於判斷工資增長是否下跌。7月8日，美國勞工部將發佈6月非農數據，將有助於看清勞動力市場是否延續了5月的下跌趨勢。