亚太日报 | 美国股市堪忧,美联储采取大动作

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据路透社报道,随着美联储本月加快清理其资产负债表,一些投资者担心,所谓的量化紧缩政策可能会给经济带来压力,并使今年的股市和债市形势更加严峻。

疫情爆发后,美联储资产负债表规模大约翻了一番,达到9万亿美元。之后,美联储在6月开始以475亿美元的速度抛售其持有的部分美国国债和抵押贷款支持证券。美联储本月宣布,将加快量化紧缩(QT)的步伐,将规模扩大至950亿美元。

随着量化宽松政策加速收紧,一些投资者正在减持股票或固定收益产品,他们担心这一过程可能与利率上升和美元飙升等因素结合在一起,进一步打压资产价格,损害经济增长。

Federated Hermes首席股市策略师Phil Orlando称,"经济已经步入衰退,美联储在QT方面加快步伐,将加速股价下跌和债券收益率上升。"

美联储收紧货币政策已经给2022年的股市和债市带来了压力。标准普尔500指数下跌14.6%,而基准的10年期美国国债收益率在今年飙升182个基点后,最近降至3.30%。

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尽管近期数据显示,面对加息,美国经济仍保持弹性,但许多经济学家认为,收紧货币政策增加了明年经济衰退的可能性。

纽约联邦储备银行今年5月预计,到2025年,美联储将减持2.5万亿美元的资产。

对于这将如何影响经济,人们的估计各不相同:Federated Hermes的Orlando表示,美联储每缩减1万亿美元资产负债表,就相当于隐性加息25个基点。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管Ian Lyngen估计,仅到2023年底,这一利率就可能增加75个基点。

另一方面,法国兴业银行美国量化策略主管Solomon Tadesse认为,美联储最终将从资产负债表上削减3.9万亿美元,相当于隐含加息约450个基点。美联储已经加息225个基点,预计本月晚些时候还将再加息75个基点。

Tadesse写道:" QT的上升可能会引发市场的下一轮下跌。"他认为标普指数可能会跌至2900-3200区间。

投资者下周将关注8月消费者价格指数数据,以寻找通胀已见顶的迹象。美联储将于9月21日召开货币政策会议。

高盛资产管理公司首席投资办公室全球主管Timothy Braude一直在减少股票配置,因为他预计美联储的量化紧缩将导致市场波动性加大。

(来源:亚太日报 APD News)