美联储褐皮书：全美多数地区增长步伐放缓，不确定性仍高企

当地时间10月21日，美联储发布最新褐皮书称，全美所有地区的经济都在继续扩张，但大多数地区的增长步伐略有缓和，且情况并不均匀。

美联储表示，“活动情况因行业而有显著不同。所有地区的经济活动都在继续增长，其增长速度在大多数地区都表现为轻微至温和的。”

“各地区对前景展望总体上是乐观或积极的，但存在相当程度的不确定性。”美联储补充道。“不确定”一词在报告中出现了20次。该报告是基于美联储12家地区联储银行截至10月9日收集的信息。

总体经济活动

报告指出，全美所有地区的经济活动继续增长，大多数地区的增长速度是轻微到温和的。不同部门的经济活动增速有所不同，制造业活动以中等速度增长，住房市场对新房和存量房屋的需求持续稳定，但房产库存略显不足。银行业人士还指出，住宅抵押贷款需求增加成为整体贷款需求的主要驱动力，同时许多地区的商业房地产条件继续恶化，但仓库和工业建筑的租赁活动保持稳定。

消费支出增长仍然积极，但一些地区报告零售销售开始趋平，旅游活动略有上升。汽车需求保持稳定，但低库存在不同程度上制约了销售。农业状况则好坏参半，因为一些地区正受干旱影响，农作物收成受到打击。

各地区的总体经济前景是乐观或积极的，但具有相当程度的不确定性。许多地区的餐馆老板担心天气变冷会影响营业额，因为消费者户外用餐会减少。而银行出于各种原因对未来几个月的违约率可能上升表示担忧。

就业和工资

几乎所有地区的就业人数都有所增加，但增长仍然缓慢。其中，制造业企业的就业增长最为稳定，尽管企业继续报告新的休假和裁员。大多数地区继续报告劳动力市场紧张，将其归因于工人的健康和育儿问题，许多公司因此提供了更具灵活性的时间表。此外，大多数地区的工资水平略有增加，尤其是低薪或高需求的工作岗位，一些公司称工资（和加薪）恢复到正常水平。

物价水平

自上一份报告发布以来，各地区的价格均温和上涨，但食品、汽车和家电价格显著上涨。多个地区报告说，由于新冠疫情，大部分地区的企业继续保持额外的防疫支出，包括个人防护设备、卫生设备、检测设备和远程工作所需的技术支持，公司成本在继续增加。投入成本增长普遍快于消费价格。