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科创板又一标杆意义企业诞生。
6月12日，科创板股票上市委审议通过了九号机器人有限公司（简称九号机器人）的科创板首发申请。待证监会注册生效后，九号机器人将成为科创板乃至A股首家发行存托凭证（CDR）的红筹企业。
按照九号机器人的发行计划，公司拟发行不超过7040917股A类普通股股票，作为发行CDR的基础股票，占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%，基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换，本次拟公开发行不超过70409170份CDR，占发行后CDR总份数的比例不低于10%。
“九号机器人顺利过会，为带有VIE架构的红筹企业提供了回归样本”。有北京地区券商投行人士称。
此前考虑到境外融资的便利性，九号机器人进行A轮融资时搭建了VIE架构。而上交所在问询中也曾质疑九号机器人智能服务机器人营业收入占比极低，搭建协议控制架构的理由是否真实、合理。公司则回复称“各期投入智能服务机器人相关项目研发费用占比较高，因此智能服务机器人为发行人重要产品，发行人搭建协议控制架构的理由具有真实性及合理性”。
实际上九号机器人近3年尚处于净利润亏损状态。据公司披露的最新招股书数据显示，2017年至2019年，九号机器人实现营业收入分别为13.81亿元、42.48亿元、45.86亿元，公司净资产分别为-12.65亿元、-32.30亿元和21.21亿元；相应期间，公司净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元及-4.59亿元，合计亏损金额接近29亿元。
九号机器人另一受市场关注的原因，在于其背后的小米集团。作为重要股东之一，小米集团通过其控制的People Better持有九号机器人10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，People Better报告期内关联方Shunwei持有公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，两者加起来持股比例达21.82%。不过招股书显示Shunwei与People Better不构成一致行动关系。
与此同时，九号机器人还是小米集团产业链上的一环，2019年报告期内，公司与小米集团发生的关联销售金额为24.00亿元，占当期营业收入比重为52.33%，关联销售金额和占比相对较高。另外，鉴于小米产品定位于性价比，且主要采用利润分成模式，九号机器人对小米集团销售产品的毛利率仅有15.11%。
值得一提的是，九号机器人并不是红筹回归的个例。监管层正通过政策修改与制定为红筹企业在A股上市铺平道路。
今年4月，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，调整了红筹企业境内上市门槛，放弃了过去“2000亿”市值一刀切的做法，给“市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位”的海外已上市红筹企业提供了A股上市机会。
6月，上交所又发布了关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知，解决了红筹企业申报科创板上市过程中优先股转换、上市条件不明晰、上市标准不契合红筹企业实际情况等问题，打通红筹回归最后一步。
在九号机器人之前，华润微已在今年2月27日成功登陆科创板，创下A股首家红筹企业的历史。而在九号机器人之后，中芯国际将在6月19日上会，公司有望成为首家“A+H”科创板红筹企业。
“中芯国际从申请到上会只用了18天，这样的速度前所未见，红筹属性已不再是企业在A股上市的障碍了”。上述投行人士称。