快看 | 一季度净利润增长超800%，京东方A迈入拐点？

4月29日，京东方A（000725）发布了今年一季度财报。

财报显示，京东方A一季度营收496.55亿元，同比增长107.87%；净利润51.82亿元，同比增长814.46%；经营现金流145.23亿元，同比增长178.02%；基本每股收益147元，同比增长950%。

京东方单季度营收与净利润均创下新高。公司表示，营业收入的增长，主要是报告期内主要产品价格上行及新项目产能释放、合并范围变化所致。

面板产业自2020年中以来进入上行周期，需求持续增长，价格持续上涨。面板行业公司普遍业绩景气，如TCL今年一季度实现净利润24亿，同比增长489%；彩虹股份也业绩“回春”，一季度实现净利润11.11亿元，上年同期亏损5.81亿元。

在产能方面，京东方2020年完成了对中电熊猫南京8.5代和成都8.6代液晶产线收购。这笔收购令京东方拥有5条8.5代线，1条8.6代线、2条10.5代线，稳坐国内产能第一。从出货量看，京东方已实现了手机/平板/笔记本/显示器/TV五大主流领域的全球LCD面板出货量第一。

民生证券研报认为，过去LCD面板行业竞争结局不确定，京东方能否在激烈的价格战中胜出尚未可知。一轮轮的周期使京东方的业绩相对不稳定，不可避免被打上周期性行业的标签。而目前大陆双寡头格局已定，LCD行业周期弱化，京东方A有望打破固有的周期估值体系。