財經觀察：特朗普的經濟政策“藥方”

【亞太日報訊】（記者高攀）共和黨總統候選人唐納德·特朗普擊敗民主黨總統候選人希拉裏·克林頓，當選新一屆美國總統。對於美國選民最關心的未來四年的經濟政策，特朗普在競選時開出了他的政策“藥方”。分析人士認為，特朗普毫無從政經驗，執政沒有“過往記錄”可循，而且從歷史情況來看，總統候選人在競選時拋出的主張和勝選後的具體施政情況並不完全一致。

從競選綱領來看，特朗普注重經濟增長，明確提出將美國年均經濟增速提升到３．５％以上的目標，主要通過大規模全面減稅、放鬆政府管制、大力發展傳統能源等措施來拉動經濟增長。與此同時，特朗普將美國當前經濟困境歸咎於“糟糕的”貿易協定，以“美國優先”為旗號推行貿易保護主義，以期推動製造業崗位回流美國。

“特朗普經濟學”最令投資者擔心的是其濃厚的貿易保護主義色彩可能會引發全球貿易戰，給全球貿易和經濟增長帶來風險。特朗普宣稱要就北美自貿協定重新談判，反對和退出跨太平洋夥伴關係協定（ＴＰＰ），對進行“不公平傾銷和補貼”的國家徵收高額懲罰性關稅，甚至威脅退出世貿組織等。

美國無黨派智庫彼得森國際經濟研究所的研究顯示，如果特朗普的貿易保護主義政策引發美國貿易夥伴的報復行為和觸發貿易戰，將導致美國經濟陷入衰退和損失數百萬個就業崗位。

一些觀察人士認為特朗普的上述論調只是競選說辭，當選後可能會迅速回到支持自由貿易的政策立場。但彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森對此並不認同。他說，總統候選人會比大家預想的更可能做他們在競選中所承諾的事情，至少在任期開始的最初兩年，外界普遍低估了這一可能性。

儘管特朗普曾威脅要對中國進口商品徵收高達４５％的關稅，但美國專家認為，特朗普真正當選總統後會緩和這一立場，中美之間爆發貿易戰的可能性較小，因為貿易戰也會將美國經濟拖入衰退和損害美國就業。

美利堅大學研究美國政治的副教授喬丹·塔馬說，美國兩黨都更加傾向於與中國發展強勁的貿易關係，不想與中國發生貿易戰，貿易戰會損害美國商界的利益並遭到美國商界強烈反對。

全面減稅是“特朗普經濟學”的一大亮點。特朗普承諾啟動自上世紀８０年代羅納德·裏根執政以來的最大規模稅改，將聯邦個人收入所得稅率由目前的七檔簡化為１２％、２５％和３３％三檔，將最高聯邦企業所得稅率由目前的３５％降至１５％，同時廢除遺產稅。

但特朗普並未說明如何彌補減稅的資金缺口，經濟學家普遍認為特朗普大規模的減稅計劃將導致美國聯邦財政收入大幅減少和公共債務繼續攀升，同時主要針對富人的減稅計劃也會令貧富差距進一步擴大。穆迪分析公司的研究顯示，１％的富裕階層平均每個納稅人將享受２７．５萬美元的稅收減免，而對於９９％的其他民眾來說，平均每個納稅人僅享受稅收減免不到２５００美元。

美國布魯金斯學會和城市研究所聯合設立的稅務政策中心分析發現，特朗普的稅改方案將提升２０１７年美國經濟增速１．７個百分點，但十年後會拖累美國經濟增速０．５個百分點。如果將移民改革計算在內，特朗普任期內的美國經濟年均增速則將降至１．７％，無法推動美國經濟增長回到金融危機前３％以上的水準。此外，特朗普未對美國社會福利支出大幅增長、公共債務長期攀升不可持續的問題提出有效解決方案。

根據無黨派非營利機構美國盡責聯邦預算委員會估計，在現行政策安排下，未來十年美國公共債務規模將增加９萬億美元至２３．１萬億美元，公共債務佔美國國內生產總值（ＧＤＰ）的比例將從２０１６年的約７７％升至２０２６年的近８６％。

該機構預計，特朗普的經濟政策方案將令未來十年美國公共債務進一步增加５．３萬億美元至２８．４萬億美元，到２０２６年公共債務佔ＧＤＰ的比例將升至１０５％，公共債務狀況將繼續惡化。

皮尤研究中心的調查顯示，美國選民希望將增強本國經濟增長排在政府與國會優先政策的首位，其後是改善教育體系、提振就業市場、提高社會安全福利和降低醫療保健成本。觀察特朗普開出的經濟政策“藥方”，可以預見的是，未來美國經濟低速增長和公共債務繼續攀升的局面將持續。