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2020年末以来，疫苗利好消息不断，提振了投资者的乐观情绪，并推高美股至历史高位。但摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官迈克•威尔逊（Mike Wilson）近日发出警告称，经过去年的强劲表现，美国股市很容易就会在2021年开始下跌。
Wilson在最新的一份报告中称，“极端乐观和/或高估值是股市大幅回调的必要条件，但还不够”，目前市场上还有三大因素会导致下跌。
“尽管如此，我们必须承认，美国股市的‘风险回报’已经严重恶化， 市场下跌的时机已经成熟。 ”他补充道。
他指出，第一个催化剂可能是周二举行的第二轮佐治亚州参议院决选，选举结果将决定哪个政党将控制美国参议院。就算只有一名共和党人获胜，共和党也将在参议院占据51席，国会将分裂。尽管一些投资者说，市场已基本消化了共和党获胜的预期，但届时结果还是可能会动摇投资者信心。
其次，第四季财报季业绩指引低于预期，可能引发股市下跌。尽管投资者对2021年的经济复苏充满信心，并预期受疫情打击最严重的公司将恢复正常，但如果大公司在即将到来的财报季中显示出晚于预期的复苏，他们可能会失去信心。
此外，Wilson称，第三个潜在的催化剂可能是“监管机构或美联储的某种干预，以平息加密货币的繁荣”。
去年12月，美国金融刑事执法网（Financial Crimes Enforcement Network，简称FinCEN）提出了一项规定，要求公司在进行超过3000美元的加密货币交易时，必须收集个人的姓名和地址。比特币的天价表明，繁荣还没有被压制，Wilson正在观察政府进一步干预对加密货币和更广泛的股票市场可能意味着什么。