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【亞太日報訊】由於全球開始緊縮的預期越來越強，上周市場波動顯著增加，非美貨幣、債券、商品等資產悉數下跌。
本周市場將迎來重磅的日本央行會議以及美聯儲會議，它們不僅會影響日元和美元的走勢，還會影響到整個市場預期和風險情緒。除了這兩個重磅會議，澳大利亞聯儲9月會議紀要以及加拿大的零售和CPI數據也值得關注。英國央行行長卡尼週四在德國的講話或許能止住英鎊一周以來的頹勢。
日本央行會議
美聯儲目前是市場上的焦點，但日本央行會議也是市場上的重要變數。上周已經有不少關於日本央行下一步政策的小道消息：
1）日本央行將重點關注日本國債收益率曲線
2）安倍的經濟智囊稱日本央行應該防止日元升值
3）一些日本央行官員仍然傾向於增加國債購買
4）日本央行將保持非常寬鬆的貨幣政策環境以支持經濟復蘇
5）日本央行可能會討論深化負利率
6）日經新聞稱日本央行將維持-0.10%不變
但目前來看這些消息並沒有實質性的內容。
截止上周二日元期貨合約數據顯示投機者持有的日元投機性淨多頭增加2357張合約至56846張。
三菱東京日聯銀行（BTMU）貨幣分析師Lee Hardman對USDJPY持中性看法，他認為在目前的情況下日元的賣空壓力可能不會再繼續增大，出口商換回日元的需求可以將USDJPY限制在104以下。
西太平洋銀行（WestPac）外匯策略部則有不同看法，他們認為任何有關日本央行達到量化寬鬆政策限制的暗示都將會造成全球市場的混亂，包括短期內風險偏好大幅惡化以及USDJPY急劇下跌。並且預計USDJPY將跌破100大關至90-95區域。
法國東方匯理銀行（Crédit Agricole CIB）外匯策略部預期日本央行將宣佈再次讓日本國債收益率曲線陡峭化並且可能再次降低存款利率。重要的是，這次會議可能不會減少市場對日本央行缺乏進一步寬鬆手段的擔憂。這些都會將長期收益率推得更高。
美聯儲利率決議
由於週五CPI數據小幅超預期，聯邦基金市場定價顯示加息概率升至22%。市場焦點目前仍在12月——加息概率54%。上周美元的強勢表現顯示市場並不在意耶倫本週三的言論。
截止上周二美元期貨合約數據顯示投機者持有的美元投機性淨多頭增加113張合約（100,000每張）至17074張。
摩根士丹利（Morgan Stanley）全球外匯策略部預測的美國經濟增速將從三季度的3.1%（預測值）降至四季度的1.5%（預測值）。而8月零售數據表現不佳再加上總統大選即將進入白熱化階段，不確定性將使美國經濟減速，美元也將自此走弱。
法國東方匯理銀行外匯策略部認為聯儲應該會保持利率不變，但是可能會發出相對鷹派的聲明從而為在接下來幾個月加息提供指引。他們認為越來越撲朔迷離的美國總統大選選情將會不利於市場風險情緒。
澳大利亞聯儲9月會議紀要
Philip Lowe入主澳聯儲後，市場目前認為12月降息的概率為33%。但澳聯儲內部也有不同的信號，Kent的講話被認為是澳聯儲會繼續按兵不動的信號。Lowe下周四還將在國會發表講話。
西太平洋銀行外匯策略部認為一旦日本央行耗盡寬鬆政策的話，商品貨幣將會承受巨大的壓力。在這種情況下，根據該行的模型測算澳元將會繼續跌向0.72點位。
法國東方匯理銀行外匯策略部認為日本央行和美聯儲會議將增加目前全球市場上的緊縮情緒，這將會導致商品貨幣以及高息貨幣進一步走弱。
加拿大零售和CPI數據
加拿大央行上周降低了經濟預期，油價上周再次表現疲軟。雖然加元始終不太受市場關注，而且本周在日元和美元面前更是黯淡無光，但由於政府開始談論給房地產市場降溫，對加元的展望開始變得模糊不清。如果零售數據和CPI數據表現疲軟的話，降息將被排除在今年的議程之外，目前1月降息的概率為10%左右。
英國央行行長卡尼講話
英鎊本周對美元下跌了2.04%之多，市場認為英格蘭銀行12月降息的概率為27%。卡尼週四在德國的講話能否力挽狂瀾值得關注。
截止上周二英鎊期貨合約數據顯示投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少7148張合約至82821張。
美、日央行會議上的任何風吹草動都會對美元和日元甚至是全球市場帶來很大的影響，英央行行長卡尼也將竭盡全力防止英鎊繼續大幅波動，澳聯儲會議紀要和加拿大經濟數據也會指引澳元、加元下一步的走向。總之，本周市場將面臨巨大的風險，但同時也是隱含超級行情的一周，做多波動率將是減少風險提升收益的最佳策略。