港媒：離岸人幣早段再升穿6.79 守衛戰彰顯港功能

【亞太日報訊】綜合港媒報道，中央狠打匯率保衛戰，昨將本港離岸人民幣隔夜拆息挾高至150厘，令離岸人民幣升破6.79，在岸拆息相對平穩，凸顯本港防火牆作用。今年人民幣匯戰難息，本港市場參與者要作好準備。

截至本港早上10時12分，離岸人民幣兌美元報6.8268，早段一度再升穿6.79關，最高見6.7889，最低見6.841。每百人民幣兌港元報87.99，最低見88.22。

早在元旦過後，中央續加力扞衛人民幣匯價，既對內收緊外匯管理如嚴限個人境外用匯，對外更抽緊離岸市場人民幣流動性，效果立竿見影，本港人民幣隔夜拆息昨暴升，收報38厘，市傳更一度高見150厘，刺激離岸人民幣兌美元飈升近800點子，升破6.79關口。

有趣的是人民幣離岸拆息市場風高浪急，在岸卻風平浪靜，上海銀行間隔夜拆息昨不升反微降4.2點子，僅報2.1厘，與香港猶如兩個世界。個中凸顯的就是香港在新形勢的價值。

過去一段時間，當人民幣把握國際金融海嘯後機遇，力推國際化即主攻時，香港是人民幣國際化的平臺，如人民幣貿易結算、境外人民幣國債發行、滬港通等都藉著香港連通國際市場的優勢，穩而快地發展。這段時間香港發揮市場基建，市場參與者發揮金融產品創造能力。

到人民幣備受貶壓，由攻轉守時，即去年初及近期，香港則起著防火牆與練兵場的獨特作用。雖然本港人民幣市場與內地連通，但有一系列隔離措施，故即使中央大力抽緊本港人民幣流動性令拆息暴升，對內地拆息市場一無影響，令中央可放心調控離岸市場，不用擔心連帶抽緊內地銀根，挫內地金融市場與經濟。

值得關注的是，中央在港對匯市並非像在內地般用行政手段，而是依市場遊戲規則，抽緊流動性，此對走市場化改革的中央來說，既是新試驗，累積日後內地市場繼續逐步改革開放，如何應付市場變化的寶貴經驗；更是為調控市場的工具與人才練兵。

對香港來說，人民幣面臨巨大貶值壓力，很可能出現如去年般情況，即人民幣資金池縮水，人民幣業務下降，此是食得鹹魚抵得渴，要緊握人民幣長遠發展機遇所要付出的過渡期代價。惟此不代表暫無契機，因人民幣承受巨大貶壓，市場需要大量對沖工具減低風險，如港交所人民幣期貨交易昨創近1.67萬張合約的新高，遠高於去年單日7,220張的紀錄，故業界正可有所作為。

正如昨指出，人民幣今年勢續面對貶值重壓，貶少已當贏；而市升市跌皆有機會，能把握多少看的是港人的靈活變通、眼界與創意。（亞太日報）