香港《經濟日報》:A股上落市難改 港股突破添阻

【亞太日報訊】近期回暖的內地A股昨午無預警下大挫3%，反映在經濟與股市前景陰霾未散下，氾濫遊資僅圖短炒獲利，A股暫難脫上落市格局。港股亦恐因A股市況反覆，向上突破倍添阻力。

資金雖濫信心弱 A股短炒波幅

內地A股經歷股災後，近月市況似見起色，滬指從月初約3000點，升至前天收報3428點的近兩個月新高，當市場觀望滬指能否突破3500點之際，昨午市況突急轉直下，大跌逾3%，創業板指數更暴挫逾6%。內地股市再無預警而大跌，反映A股雖已脫離危險期，惟投資者信心仍虛怯，在兩個關鍵問題上明顯信心不足。

其一，對經濟信心不足。內地上季經濟增長雖達6.9%，略勝外界預期，惟市場仍憂內地經濟仍遠未見底，尤其投資者翹首以盼的減息、降准等更大力度貨幣刺激措施，遲遲未推，市場對經濟何時見觸底，心中無底，對股市亦自難過分樂觀。

其二，對股市信心不足。國家主席習近平明言A股已進入自我修復階段，意味除非出現系統性金融風險，否則中央不會再「暴力」入市。投資者深知難望「國家隊」再不問價掃貨，A股升得愈高，要冒調整的風險勢更大。

正因如此，縱使A股市場資金仍氾濫，惟市場對經濟與股市前景俱欠信心，故內地股民大多只圖短炒獲利。就如美資投行高盛所指，滬指在2900點至3000點左右支持力較強，而投資者見滬指近日已升穿3400點，累積升幅逾一成而有不俗利潤下，遂紛紛「割禾青」獲利回吐，待調整過後再入市炒波幅。

港股突破添阻力 還看外資接力

此或預視，在近期新興市場回暖下，A股低位料有支持，但只要升至較高水準，獲利盤以至一直等待鬆綁的蟹貨便會大量湧現，再向上突破的動力有限。故滬指在3000點至3500點之間反反覆覆的上落市格局，短期恐難改變。

A股後市反覆，難免拖港股後腿。因近期港股走勢向好的主因之一，是受惠於A股回暖推升國企股，惟A股短綫調整雖未必惹市場恐慌，但在A股上落市格局難改、短期亦似已見頂下，港股後市再升動力難免受阻，要突破23000至23500點的阻力勢增。