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不足一月的時間裏，中國債券市場接連發生兩起違約案例，市場的敏感神經被一再觸動。
中國證監會上周確認私募債“１３中森債未能及時支付利息。這意味著中國債券市場近年來“零違約神話在３月上旬被公募債“１１超日債打破後，風險進一步增加。
金融和債務問題被廣泛認為是中國經濟值得關注的風險之一。進入２０１４年，信用違約事件頻出，公募、私募債券市場以及銀行貸款接連出現違約案例。中國上市銀行近期披露的財報也顯示，不良貸款餘額攀升，鋼鐵、水泥、航運等產能過剩行業成為不良貸款爆發重災區。
債市和信貸風險的接連釋放，加重了人們對整個金融系統風險的擔憂。
需要看到的是，金融市場出現局部違約，只要不是普遍性、連鎖性的違約都屬於正常現象。
中國債券市場經過多年發展，債市餘額已接近３０萬億元，但信用事件基本上都 以不同途徑加以化解，政府隱性信用背書、剛性兌付成為債券市場潛規則，這在成熟的歐美債券市場是不可想像的。
中國政府正允許市場力量在經濟中發揮更大的作用，對企業債券違約的容忍度在提高。即便債券市場沒有違約現象，也不意味著經濟活動中的風險被化解、分散和轉移，讓債券市場規律發揮作用，以市場化方式解決，有利於債券市場的長遠健康發展。
細數上述違約企業會發現，超日是一家光伏企業，屬產能過剩行業，徐州中森是一家中小企業。當前隨著經濟放緩和國家主動調結構，促轉型，產能過剩行業和中小企業面臨較大的挑戰，違約在某種意義上是信用風險的局部、可控釋放，而政府不予干預的態度與金融改革的市場化取向是一致的。
就中森債違約，證監會表示，經了解，發行人經營正常，未正常兌付利息的主要原因是其流動性管理存在問題。流動性問題意味著發行人在這個節點上拿不出資金支付利息，並不是完全沒有能力支付，而且，增信機構也表示可以代付，這表明中森債違約對整個債券市場影響有限。
金融改革中會出現風險的有序暴露。在債券市場，今後還不可避免的會發生違約現象，特別在壓力比較大的行業，信用事件在未來一段時間會更多而不是減少。
投資者必須拋棄政府兜底的思維。正視違約是中國債券市場正常化的一步，是對投資者的一次風險教育。中國過去鮮有債務違約，風險對衝市場發展滯後，而這是一個健康市場不可或缺的部分，這一課遲早要補上。
中國宏觀經濟調控已經確定了上下限思維，只要經濟運行在合理區間範圍內，就會堅定的推進改革。要全面深化改革，也要抓牽牛鼻子的改革，金融是國民經濟的血液，牽一髮而動全局，也是中國改革的重中之重。
一個成熟的債券市場，政府的職責不是利用自身的週轉資金為債券兜底償付，而是做到充分的投資者教育和風險揭示，加大對違法違規行為的查處力度，推動健全信用債違約救濟的司法審理機制。
最重要的是，監管部門要牢牢守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。如果個案處理不當，有可能傳導到整個金融系統，一旦形成系統性風險，後果難以預計。
當前要加強監測，警惕出現債務違約後，持有債券的金融機構如果得不到償付，是否會因此產生新的問題，引發連鎖反應。監管機構必須保持警惕，一旦個案的風險有可能向全局蔓延，要及時處置。（完）