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12月25日，一位股民在杭州一家證券營業所內關注股市行情。新華社記者韓傳號攝。
２０１２年，雖然全球經濟依然面臨歐債危機、“財政懸崖、新興市場經濟增長放緩等諸多不利因素，但全球主要股市卻在壓力之下逆轉了前一年頹勢，收穫頗豐。
作為經濟的晴雨錶，股市走強意味著全球經濟基本面正在企穩。雖然２０１３年全球經濟仍面臨諸多風險，但整體市場情緒正趨樂觀，全球股市在新一年裏勢頭向好。
美國：經濟復蘇為牛市定調
２０１２年美國股市穩健上揚，藍籌道瓊斯指數全年上漲７．３％，大盤標準普爾指數漲幅更達１３．４％，偏重科技股的納斯達克指數漲１５．９％。美股創下本輪金融危機爆發以來的最佳表現。
從基本面看，得益於房地產市場反彈和消費開支增長，美國經濟復蘇力度有所增強；而美聯儲量化寬鬆舉措釋放出的巨大流動性也對美股起到推波助瀾作用。不過臨近年底，“財政懸崖問題一度成為困擾市場的不確定因素，拖累美股在最後一個月回吐了部分漲幅。
展望２０１３年，多數華爾街分析師認為，由於美國經濟復蘇勢頭總體向好，美股將繼續上揚。高盛預計，到２０１３年年底標普指數將達到創紀錄的１５７５點。美銀美林認為，隨著不確定因素逐漸消除，股票將是２０１３年最值得投資的金融產品。
歐洲：超跌反彈勢頭面臨考驗
雖然歐債危機影響在過去一年中仍持續蔓延，但得益於歐洲央行的大膽干預行動，以及歐洲股市此前的普遍超跌，歐洲股市在２０１２年的表現出乎意料的強勁。倫敦《金融時報》１００指數全年上漲５．８％，巴黎股市ＣＡＣ４０指數全年漲幅達１５．２％，而德國股市ＤＡＸ３０指數漲幅更是高達２９．１％。
歐洲央行副行長維托爾·康斯坦西奧曾表示，２０１２年下半年歐洲金融市場企穩主要得益於歐洲央行出臺的購債計劃等非常規措施。他警告說，金融市場企穩並沒有解決實體經濟問題，如果實體經濟繼續放緩，金融市場仍面臨風險。
展望２０１３年，匯豐銀行歐洲股市首席研究員彼得·沙利文預計，歐洲股市仍將繼續上漲，低估值和量化寬鬆是兩大積極因素，但緊縮政策是歐洲股市的一大不確定性因素。
法國納夫利茲銀行首席經濟學家奧利維耶·蘭雅爾則較為悲觀，他警告說２０１３年歐洲經濟仍面臨多重風險，尤其是經濟增長乏力。疲軟的經濟走勢將抑制股市表現。
日本：抗通縮舉措給股市打氣
２０１２年東京股市經歷“過山車，全年兩個高點出現在３月末和年末，日經股指最終以全年最高點收官，全年漲幅高達２３％。
分析人士認為，國內政治、日元匯率、歐債危機、美國經濟復蘇以及中國因素環環相扣，多重因素交互影響，是日本股市２０１２年大起大落的主要原因。而年末自民黨在大選中獲勝，力推寬鬆政策抵抗通縮的安倍晉三齣任首相，更令市場信心大增，這也導致２０１２年日本股市全年漲幅幾乎都是在最後兩個月實現的。
市場多數觀點認為，由於新政府將推行激進貨幣和財政政策來對抗通縮，預計２０１３年日本經濟向好可能較大，日元匯率也將走低，因此股市全面上漲的可能性很大。
不過，日本經濟陷於通縮時日已久，經濟積重難返，新政府的寬鬆措施是否真能拉動經濟仍難逆料，因此股市上升動力也面臨一定考驗。
新興市場：基本面向好但須防範熱錢
新興市場股市表現在２０１２年出現兩極分化走勢。一方面，由於全年主要央行採取量化寬鬆措施，國際熱錢紛紛涌入高投資回報率的新興市場，部分新興市場股市表現靚麗，如印度股市孟買敏感３０指數全年漲幅達２５．７％。
另一方面，由於不少新興經濟體在２０１２年出現經濟減速勢頭，股市表現較為平淡。如俄羅斯兩大股指ＲＴＳ指數和ＭＩＣＥＸ指數全年漲幅分別為１０．５５％和５．１７％；巴西聖保羅股市博維斯帕指數雖然全年上漲７．４％，但交投不活躍導致成交量大幅萎縮；而中國股市上證指數全年收漲３．１７％，漲幅在全球主要股市中墊底。
展望２０１３年，俄證券分析師托爾馬喬夫認為，資本外逃將成為俄金融市場發展的主要障礙。隨著國際經濟形勢變化，新興市場在２０１３年需防範熱錢快速流出給股市帶來的風險。
對於中國股市２０１３年的表現，高盛高華中國策略分析師孫賢兵比較樂觀，他認為中國經濟基本面改善、企業盈利增長和流動性好轉等因素將為新的一年中國股市上漲提供動力。
