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近日，顺丰、圆通、韵达、申通四家快递公司陆续发布了一季度财报。从各家数据来看，除了圆通净利润保持36.69%的增长以外，申通、顺丰、韵达的净利润均呈现大幅下滑之势，其中申通和顺丰出现了季度亏损，韵达和圆通保持盈利。
申通财报显示，2021年第一季度申通营收为52.62亿元，同比增长47.28%，但归母净利润亏损8952.14万元，同比去年受疫情影响的第一季度下降了253.39%。扣非净利润亏损9535.12万元，同比下降524.16%。
与此同时，申通2020年的业务量增速和市占率表现也都不佳。财报显示，申通全年完成业务量约88.17亿件，同比增长19.62%，低于行业平均增速；市场占有率10.58%，相比2019年的11.60%也有所下滑。
顺丰净利润下滑的趋势更为明显。顺丰今年一季度营业收入为426.2亿元，同比增长27.07%，业务量同比增长44%。归属于上市公司股东的净利润为亏损9.89亿元，同比去年同期顺丰净利润为9.07亿元；扣除非经常性损益净亏损11.34亿元，去年同期为净利润8.32亿元，同比减少236.28%。
对于亏损的原因，顺丰表示主要因为成本支出较大，包括新业务的前置投入、资源投入及员工补贴成本等。顺丰在财报中称，基于未来业务增速预期而前瞻性开展网络建设，但产能爬坡需要时间、规模效应尚未显现，导致公司成本短期承压。
韵达方面，虽然一季度净利润保持正向，但仍较去年同期有所下滑。韵达财报显示，今年一季度，韵达实现营业收入83.3亿元，同比增长48.1%；归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比下降31.57%。
圆通速递的表现相对较好。圆通速递财报显示，2021年一季度，圆通速递营业收入89.6亿元，同比大幅增长61.91%；归母净利润3.71亿元，同比增长36.69%；扣非后净利润3.39亿元，增幅44.81%。
此外，圆通在2020年的表现也不错，市占率达到15.17%。从单量增速看，2020年全国快递服务企业完成业务量累计 833.6亿件，同比增长31.2%。其中圆通业务完成量126.48亿件，同比增长38.76%，圆通表现略高于行业。
数据来源于企业公告。制图：白帆
从行业看，2021年第一季度，国内物流行业快速恢复。根据邮政总局发布数据显示，2021年一季度，全国各地物流服务公司订单量总计进行219.3亿件，同比增加75%。其中3月份，行业快递单量88.18亿件，同比增长47.36%。
这一趋势也体现在各个快递企业的财报数据汇中，除顺丰外，其他三家3月份的业务量增速均高于行业平均水平。3月份，圆通业务完成量13.48亿件，同比增长59.2%。韵达完成业务量15.16亿件，同比增长54.69%。申通完成业务量9.07亿票，同比增长61.74%。顺丰完成业务量8.76亿票，同比增长29.01%。
另一方面，单票价格出现持续下滑，其中申通的下降幅度远高于其他三家。根据各家公告，3月份圆通单票价格为2.25元，同比下滑11.03%；韵达单票价格为2.19元，同比下滑13.44%；申通单票价格为2.25元，同比下滑27.65%；顺丰单票价格为15.74元，同比下滑12.12%。
虽然单票价格都出现了下滑，但不同盈利韧性下，快递企业的盈利能力也有所不同。浙商证券的一份报告指出，从2020年半年报的单票净利润来看，顺丰以1.03元遥遥领先，中通、圆通、韵达单票净利润分别为0.26元、0.20元、0.12元处于第二梯队。 申通、百世单票净利润处于第三梯队，其中申通单票净利润0.02元，而百世上市以来单票净利润一直处于亏损状态。
去年以来，随着极兔速递等新玩家的入局，行业再次掀起价格战。韵达在财报中指出，受新冠疫情影响、快递企业集中回补业务量、局部地区竞争加剧等原因影响，2020年第二季度部分区域的快递价格下行明显，导致目前快递市场价格还处于低位运行。
4月22日，浙江省政府第70次常务会议审议通过了《浙江省快递业促进条例（草案）》，规定快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。与此同时，义乌邮管局对当地价格战的干预也起到了明显效果。
对此，安信证券分析认为，该草案短期对行业价格竞争有一定缓解作用，遏止了部分市场的无序价格竞争，预计快递龙头企业短期内有望形成利润修复。